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区块链与数字信任新标准
梅萨里研究通过将AI计算管道区块链化的0G链和基于手掌生物识别的人性协议，揭示了数字信任和计算基础设施的新标准。此外，通过曼塔太平洋和1inch网络的案例，分析指出超越基础设施竞争、创造实际收益的"应用主导增长"正成为Layer2和DEX市场的新生存策略。
金融服务的变革
在金融服务方面，利用稳定币的"Web3新银行"被视为替代传统金融的特洛伊木马。071研究预测，将复杂链上技术隐藏于用户体验背后的新银行模式将成为推动加密货币大规模采用的核心媒介。然而对于年底市场走势，谨慎观点开始显现。Kaiko研究基于比特币波动率扭曲和衍生品市场对冲需求增加，诊断出当前市场正持续以风险管理为中心的周期性走势，而非传统的圣诞涨势。
韩国市场深度分析
针对韩国市场的深度分析接连发布。Tiger研究和Exilist指出2025年约有160万亿韩元资金外流的现象，将原因归结为国内监管僵化导致的"投资机会差距"。韩国投资者已从过去盲目的"炒作"中脱离，转变为更加冷静保守的倾向，空投即时卖出等风险规避策略成为主流。对此，市场专家一致认为，相较于简单阻断交易，当前更需要通过引入韩元稳定币、允许衍生品等可控创新来重新设定国内产业竞争力。
071研究：Web3新银行引领金融革命
071研究分析指出，稳定币流通量较2022年增长两倍达到3000亿美元，正在向实体经济扩张。特别是在Visa、PayPal等金融科技巨头的加入与《21世纪法案》等监管法案的配合下，将复杂区块链技术隐藏于后端的"Web3新银行"正崛起为下一代金融模式。这些模式通过自我托管钱包和内置出入金功能，使用户无需交易所即可控制资产，并连接DeFi与支付，实现"投资→持有→消费"的单一循环。071研究通过Ether.fi和Tria等案例，预测"隐形金融"将成为推动加密货币大规模采用的核心策略。
梅萨里研究：1inch引领去中心化交易市场重组
1inch网络通过2025年第三季度发布"Fusion+"和Solana-EVM整合，迎来了多链战略的转折点。Fusion模式日均交易量较上季度增长60.6%，特别是Fusion+交易量激增129.1%，活跃地址增长76.5%，创下季度最佳业绩。聚合市场份额虽因竞争加剧而调整，但限价订单协议保持以太坊市场83.4%的份额，呈现反弹势头。梅萨里评价称，1inch通过无信任跨链流动性整合和DAO治理强化，展现出以技术基础设施为核心的恢复力。
0G链开启DeAI基础设施新视野
0G链作为整合去中心化计算、存储和数据可用性的L1区块链，为DeAI基础设施提供了新的可能性。具备每秒11000笔TPS和低于1秒最终确认性的0G，拥有从AI模型训练到推理、结算全过程在单一网络内处理的垂直整合结构。特别是通过签名响应与结算结构解决AI运算结果的可靠性验证问题，并通过智能NFT实现AI代理所有权与权限的去中心化。梅萨里分析认为，0G能否将基于激励的初期流量转化为长期付费使用基础，将成为成败关键。
人性协议构建去中心化数字信任未来
人性协议结合手掌生物识别与零知识证明，正在构建保护隐私的"信任证明"系统。通过不直接存储生物数据而使用加密哈希生成"人类ID"，有效阻截机器人和深度伪造，目前已确保200多万个ID，证明了其抗女巫攻击结构。通过与万事达卡的合作关系及票务平台收购，正将服务领域扩展至实体资格认证与金融服务，并利用zk-TLS技术实现无需暴露个人信息的认证。梅萨里预测，人性协议作为全球数字身份基础设施的根基，将成为去中心化经济系统的核心要素。
曼塔太平洋的令牌经济战略
曼塔太平洋已超越基础设施竞争，转向"应用主导增长"战略。通过自主开发的AI运势应用"超级财富"和资产销毁游戏"垃圾点趣"，创造实际收益，并建立了将这些收益返还给MANTA令牌持有者的价值联动模型。特别是"垃圾点趣"上线6周即创下6万美元收益，证明了消费级应用的盈利能力，为Layer2提出了新的生存公式。梅萨里评价称，与依赖手续费收入的其他L2不同，曼塔通过实际产品采用积累令牌价值的做法，正被视为可持续的生态系统模型。
Exilist：韩国市场投资者趋于冷静
2025年韩国市场呈现出过去流动性主导的"炒作"机制弱化、投资者极度冷静的态势。Upbit溢价和上市后暴涨现象趋于淡化，用户数量增加但平均交易金额减少的"风险规避"倾向日益明显。随着原有VC主导上市模式失去信任，市场分化为实际应用工具和短期主题代币两极。Exilist将"韩元稳定币"的崛起作为克服零售投资者消极反应的解决方案，并分析认为2026年后，具备营收实现和合规应对能力的团队将掌握市场主导权。
Kaiko研究：比特币年底波动性分析
Kaiko研究分析认为，比特币的年底表现更多受主导市场趋势和循环模式影响，而非"圣诞涨势"的季节性因素。2025年底市场观察到已实现波动率与隐含波动率的逆转现象，这是过去价格剧烈波动前曾出现的信号，需要引起注意。衍生品市场中未平仓合约停滞不前，期权市场中对冲需求优于上涨押注。Kaiko诊断称，当前交易量放缓与波动率扭曲暗示市场信心不足，防御性调整现有风险敞口的市场态势仍在持续。
Tiger研究：韩国加密货币市场资金外流
2025年一年间，韩国投资者向海外交易所支付的手续费就达4.7万亿韩元，约有160万亿韩元资金流出海外。分析认为这是因为国内交易所受限于现货为主监管的同时，海外交易所通过衍生品和快速上市策略吸收了流动性。Tiger研究指出，单纯阻断未授权交易所反而会加速资产向DEX或个人钱包分散。报告强调，为增强国内产业竞争力，亟需接纳允许期货交易等"可控创新"，并重新调整为符合全球趋势的灵活监管体系。
2025年加密货币市场四大关键词
2025年加密货币市场可概括为模因币、信息金融、隐私保护和产品市场契合度四大关键词。模因币以低门槛引领新资金流入但留存率有限；信息金融虽尝试信息生产奖励的创新，但仍面临内容质量下降的课题。另一方面，随着机构资金流入，为规避战略暴露的隐私技术开始重新受到关注，而在稳定币转账和预测市场等加密货币实际效率得到证明的领域取得了具体成果。Tiger研究分析认为，这些叙事概念的消耗与进化过程是市场成熟的必要实验阶段。
