Uniswap"统一治理"提案即将通过，UNI价值捕获机制有望激活_新闻

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Uniswap"统一治理"提案即将通过，UNI价值捕获机制有望激活

2025-12-23 01:39:47

Uniswap治理正迎来一个里程碑时刻，名为"UNIfication"的重大提案即将获得最终批准。截至2025年12月22日，近99%的参与投票者支持该倡议，显示出社区对UNI代币在生态系统中功能根本性转变的压倒性支持。若提案实施，将标志着Uniswap从纯粹治理驱动的代币模式，转向UNI直接从协议活动中获取价值的模式。这一改变将成为Uniswap历史上最重要的经济结构调整之一。

从治理代币到收益挂钩资产

该提案的核心是长期争议的协议费用开关。新结构下，Uniswap产生的部分交易费用将从选定资金池转入UNI销毁机制。Uniswap v3资金池约六分之一的交易费用将被捕获，而Uniswap v2资金池将贡献固定0.05%的费用。

该机制直接将UNI的供应动态与平台使用量挂钩。随着交易量增长，更多代币将从流通中移除，形成随着协议活动规模扩大的结构性通缩压力。

近十亿美元国库销毁

除持续的费用销毁外，提案还包括一次性销毁国库持有的1亿枚UNI代币。按当前市价计算，这笔销毁价值约9.4亿美元，将立即减少流通供应，永久消除市场的重大过剩压力。

此项国库行动旨在强化向长期代币价值的转变，而非国库积累，使治理激励与代币持有者利益保持一致。

通过协议活动实现持续通缩

在初始销毁之外，分析师估算，若当前交易量保持稳定，激活的费用开关每年可销毁约1.3亿美元的UNI。这形成了可预测的、使用量驱动的通缩模型，与UNI历史上的通胀发行形成鲜明对比。

销毁机制还将延伸至Uniswap新推出的Unichain网络。Unichain序列器产生的费用将汇入同一销毁系统，进一步整合UNI在Uniswap扩展基础设施中的经济模型。

Uniswap内部经济重组

该提案还重塑了Uniswap的内部结构。Uniswap Labs和Uniswap基金会将在统一的经济模式下运作，结束分散的费用和收入安排。

新框架下，Uniswap Labs将专注于产品开发、增长和分发。从2026年开始，Labs将获得每年固定分配的2000万UNI作为运营资金，同时放弃独立的界面和钱包费用。这简化了激励机制，确保协议增长直接惠及UNI代币经济。

时间线与后续安排

链上投票定于2025年12月25日结束，最终结果可能于12月26日凌晨确定（视时区而定）。若提案通过，在执行前将有两天的强制时间锁定期。

时间锁定结束后，协议费用开关、国库销毁和经济重组预计将在本周晚些时候实施。

市场反应与更广泛影响

市场已做出明确反应。自投票启动以来，UNI暴涨约25%，突破6美元关口，交易者和投资者正在消化向收益支撑代币经济的转变。

更广泛地看，UNIfication使Uniswap与那些直接将代币价值与现金流和使用量挂钩的协议为伍。若成功实施，这可能为去中心化交易所在去中心化、可持续性和长期代币持有者利益一致性之间寻求平衡树立先例。

随着最终批准临近，UNI正站在其迄今为止最具深远意义转型的门槛上。

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