比特币四年周期生变,机构入场重塑市场格局
加密货币领域重要人物、Bitwise首席投资官马特·霍根指出,比特币传统的四年周期模式已发生演变,机构投资者进入市场彻底改变了原有平衡。在新财经播客节目中,霍根谈及比特币近期大幅回调、机构采纳前景以及投资者2026年前应关注的资产方向。他表示,尽管市场"恐惧与贪婪指数"或已触底,作为管理150亿美元资产的投资人,他仍持乐观态度。
霍根不认同市场上流行的"纸比特币"理论,即将价格下跌归因于衍生品压制。他将此轮调整主要归为心理周期影响,并解释道:"比特币暴跌的主因是大量持有者基于四年周期预期进行抛售。"他特别指出,期权策略与对周期结束的担忧形成了连环抛售效应。
数字黄金叙事与央行购金潮
当黄金创历史新高之际比特币却显疲态,这似乎冲击了"数字黄金"的叙事逻辑。对此霍根提出简明解读:自2022年以来,各国央行(特别是俄乌冲突后的资产冻结事件)持续大规模购入实体黄金。黄金拥有央行储备支撑,而比特币目前仍受散户与机构投资者的"四年周期"心理驱动。
霍根认为黄金达到30万亿美元市值对比特币实则具有积极意义,因为这证明了"价值存储"市场的巨大增长潜力。
机构入市催生新牛市特征
这位首席投资官指出,传统加密牛市由散户狂热购买推动,而新时代将呈现不同特征。他表示机构投资者正以每季度渐进方式布局,"相较于以往牛市,我们可能迎来波动更小、稳步上升,甚至略显'平淡'的市场格局。"
霍根强调市场不仅局限于比特币,目前机构关注焦点集中于三大资产与一项基础设施项目。他将这四大方向称为"加密世界的拉什莫尔山":比特币、以太坊、索拉纳以及链环。
其中链环被视作连接区块链与现实世界不可或缺的桥梁,霍根认为若将其比作传统软件公司,这将是全球最炙手可热的科技投资标的。

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