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2014对比2026:比特币是否正在重蹈史上最严峻熊市的覆辙?

2026-01-29 20:31:01
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比特币当前表现优于往期熊市周期,但分析师警告2026年晚些阶段或面临深度回调

比特币自2025年10月初创下12.6万美元历史高点后,至今已回落32%。相较2014、2018及2022年同期43%-66%的跌幅,本轮周期迄今回调幅度相对缓和。然而这种强势态势可能难以持续——历史数据显示,往期熊市在临近终局前常出现阶段性盘整,随后才进入陡峭下跌通道。市场分析师通过周期对比指出,各轮熊市早期走势虽各有不同,但最终往往在触底前呈现趋同态势。

根据历史模式推演,图表显示2026年9月可能出现关键汇合点,届时比特币价格或下探至3.5万美元水平,该位置正是往期周期开启最终下跌的起点。分析人士强调“唯有最终下跌阶段才具决定性意义”,将此节点视为熊市演进的关键分水岭。若本轮周期延续历史轨迹,比特币可能在2026年10月至11月间下探2.8万至1.7万美元区间,该时间窗口亦与减半周期理论预测的2026年11月至2027年1月筑底期相吻合。

近期价格波动与市场动态

截至发稿时,比特币交易价格徘徊于8.8万美元附近,单日交易量超490亿美元。过去24小时内价格下跌1.5%,周跌幅近2.5%。昨日市场波动尤为显著,比特币两度突破9万美元关口后迅速回落。美联储利率决议公布后,币价虽维持在8.9万美元上方,但市场剧烈波动引发大规模清算,逾12万交易者被迫平仓,累计损失约3.5亿美元。

市场信号呈现矛盾态势

部分观察者预期短期内将出现修正行情,有分析指出若四年周期规律依然生效,比特币或在二月下探3万美元。另一些分析师则关注长期数据,指出交易所储备成本已移动至6.2万美元,该位置在过往熊市中屡次形成底部支撑,但自ETF获批以来比特币尚未回探此水平。

链上数据显示亏损持仓占比再度攀升,此现象在2014、2018及2022年熊市初期皆曾出现。虽不能据此判定最终底部,但可能预示着长期下跌趋势的早期阶段。与此同时,长期持有者已重启积累模式,有观点认为当前形态“更似上涨中继整理而非市场顶部”。实现市值指标亦创历史新高,表明资金仍在稳步流入市场。

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