贝莱德逆势加码比特币，市场买压渐弱价格承压_新闻

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贝莱德逆势加码比特币，市场买压渐弱价格承压

2025-12-24 18:10:46

股市、贵金属与宏观指标均显示全球环境向好，但比特币的上涨动能却在市场表象之下持续消退。

核心要点

区块链数据研究机构CryptoQuant链上数据显示，活跃地址数量呈下降趋势。部分投资者认为，机构资金流动管理可能抑制了币价的持续上涨。当股票、贵金属和美国经济数据仍保持强劲势头时，比特币的停滞显得尤为突出。

CryptoQuant最新分析指出，比特币网络活跃度正稳步下降。最明显的信号之一来自活跃地址数据——该指标的增长已与价格走势同步放缓。历史数据显示，持续的上涨行情往往伴随着地址活跃度的提升，反映出市场参与度和资金流入的增加。

研究指出，活跃地址趋势与场外及链上交易流密切相关。当地址增长停滞时，通常预示着零售投资者和大型市场参与者的参与度都在降低。当前的放缓态势表明，不仅是交易所内的买入压力减弱，整个比特币生态系统的购买力都在衰退。

“活跃地址指标与链上场外交易活动高度关联，当前放缓明确显示市场整体参与度和活力正在消退。”CryptoQuant在社交媒体平台强调。

这些数据并未指向大规模抛售，而是揭示市场活力正在流失。参与者数量减少，缺乏新增资金流入，价格攀升难以获得持续动力。

机构行为引发关注

除链上指标外，越来越多的投资者和市场观察者开始将比特币缺乏上行动能的原因指向机构资金流动动态。市场目光尤其聚焦于贝莱德及其现货比特币ETF的表现。

有观点认为，大型配置机构可能正在采用有节制的分配策略而非激进抛售。该理论推测，机构会等待局部价格高点抛售部分持仓，随后静待下一次拉升机会。这种操作模式会持续抑制价格上涨，却不会引发剧烈下跌，从而形成震荡横盘格局。

尽管难以确证，但这种逻辑与当前市场状况高度吻合。即使在传统风险资产持续走高的背景下，比特币屡次突破尝试均未果。

贝莱德的长远展望与短期价格走势

贝莱德始终对比特币保持建设性长期立场，近期更将其与美国国债、大盘股并列作为2025年核心投资主题。这种定位将比特币视为战略配置而非短期交易标的。

部分投资者认为，这种长期信心可能与战术执行并存。在此视角下，大型配置机构或许正在趁着局部价格高点削减持仓，同时等待新的入场时机——这种模式可能削弱比特币维持突破的能力。结合逐渐减弱的链上参与度，这种动态或许可以解释为何在有利的宏观环境下，比特币价格动能仍然疲软。

与宏观背景的显著背离

比特币停滞不前之所以引人注目，更因全球其他市场的强劲表现。美国股市持续徘徊于历史高位附近，黄金白银价格飙升，美国整体经济释放出强劲信号。近期GDP数据远超预期，强化了经济韧性而非衰退的叙事。

在过往周期中，此类宏观环境通常伴随着对比特币等风险资产的旺盛需求。当下的市场分化表明，抑制价格的主要因素可能来自比特币特有因素，而非宏观逆风。

动能不足而非恐慌信号

综合来看，当前市场呈现的并非恐慌性抛售，而是动能衰竭。链上活动降温，参与度减退，大型玩家可能正在择机调整风险敞口而非推高价格。

若零售和机构投资者均未产生新的需求，即使传统市场表现蓬勃，比特币仍可能持续徘徊。目前数据表明，市场面临的并非抛压，而是缺乏足够的买盘来消化卖压。

在参与指标恢复、新增资金重新入场之前，无论宏观背景如何有利，比特币构筑看涨动能的努力可能仍将步履维艰。

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