SEC审核首度考验纳斯达克代币化股票，直击DTCC大门_新闻

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SEC审核首度考验纳斯达克代币化股票，直击DTCC大门

2025-12-15 21:49:53

美国证交会对纳斯达克代币化股票上市方案启动正式审查

根据监管文件披露，美国证券交易委员会已就纳斯达克提交的代币化证券上市交易提案启动正式审查。此举将使基于区块链技术的股票接受监管审视，或将影响数字资产融入传统市场的未来发展路径。

核心方案框架

监管文件显示，纳斯达克申请批准以代币化形式上市交易证券，此举启动了针对监管要求、技术实现及政策考量等多维度的征询程序。根据提案内容，代币化股票和交易所交易产品将与传统股票共享同一订单簿系统，并保持完全相同的股东权利。清算结算环节将继续通过美国证券存托与清算公司进行处理，区块链技术则主要用于提升运营效率。

监管评估进程

证交会已就相关规则修订方案公开征询意见，旨在评估股权数字化表征与现有市场结构的兼容性。监管机构强调，此次征询标志着评估程序的启动而非最终决定。若方案获得批准，投资者将无需建立独立系统或账户，即可实现区块链股票与常规股票的同步交易，同时继续保持现有市场结算流程的连续性。

市场分歧显现

该提案引发市场参与者不同反响。行业组织对方案表示支持，认为这将提升交易后流程的效率和现代化水平。美国商品期货交易委员会近期批准了允许代币化资产作为抵押品的试点项目，显示出监管机构对区块链金融工具的接受度正在提升。

但根据向证交会提交的公开意见，Ondo金融公司与芝加哥期权交易所全球市场均反对立即批准该方案。这些机构呼吁监管层暂缓审批，直至存托清算公司就代币化交易的结算流程给出明确指引，并强调所有此类交易仍将依赖现有清算基础设施。

行业影响展望

此次审查既反映了金融市场对资产代币化日益增长的兴趣，也凸显出监管机构对法律确定性、结算完整性与投资者保护的持续关注。市场观察人士指出，最终裁决预计将对区块链技术在主流股票交易中的应用进程产生重要影响。

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