2025年:美国加密货币监管的关键一年
2025年见证了美国在加密货币监管领域取得的重要进展。这不仅体现在已通过的稳定币监管法案《GENIUS法案》上,另一项关键立法——《CLARITY法案》也推进显著。该法案旨在为加密货币市场建立明确规则,被视为自《GENIUS法案》以来最重要的监管里程碑,并有望在今年获得通过。
立法进程或面临延迟
然而,投资机构TD Cowen近期发布报告指出,美国加密货币立法的最终批准可能延迟至2027年。其董事总经理杰瑞特·塞伯格表示,《CLARITY法案》虽可能取得阶段性进展,但实际落地应用更可能发生在2027年之后。
根据行业媒体披露,塞伯格认为该法案今年虽存在通过的可能性,但由于政治层面的不确定性,推迟至2027年的概率更高。他进一步预测,若年内政治障碍未能解决,最终法规可能至2029年才会生效。
政治因素成为主要障碍
塞伯格分析称,民主党方面并不急于推动《CLARITY法案》快速通过,有意推迟其批准进程,因该党预期能在十一月的国会中期选举中赢得众议院控制权。
报告中特别指出,法案面临的最大障碍在于利益冲突条款。民主党坚持要求限制美国高级官员及其家庭成员涉足加密货币业务。报告具体分析了前总统特朗普及其家族参与加密货币项目与公司所引发的政治争议。
潜在妥协方案浮现
对此,TD Cowen提出一项可能的折中方案:将利益冲突条款的实施推迟约三年,以推动《CLARITY法案》通过。若将该条款生效时间推迟至现任政府任期结束后,既可减轻政治阻力,又能为立法进程争取动力。
法案框架与后续安排
《CLARITY法案》的听证会定于1月15日举行。该法案将为美国数字资产监管建立清晰框架,明确美国证券交易委员会与商品期货交易委员会的管辖分工,涵盖机构监管与资产分类。法案还包含特定条件下豁免部分加密货币遵守《1933年证券法》注册要求的条款。

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