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以太坊现货与期货双双跑赢比特币后,涨势能否延续?

2025-09-10 19:09:47
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以太坊短期横盘蓄势 长期上升趋势未改

近两周来,以太坊价格始终在4255-4500美元区间窄幅震荡,市场情绪谨慎导致短期走势陷入胶着。但若拉长时间维度观察,分析师普遍认为该加密资产的整体上升趋势依然明确。

以太坊现货与期货市场的全面突围

自8月初以来,ETH在现货市场份额上已反超比特币,占比达32.9%(BTC为32.6%)。8月18-25日当周,以太坊现货交易量达到4800亿美元,同期比特币为4000亿美元,使得ETH市场份额一度攀升至41%。

期货市场同样印证这一趋势:自7月中旬起,ETH期货交易量持续领先比特币,并在8月创下3.08万亿美元的历史峰值。尽管未平仓合约规模从高点回落约15%至590亿美元,仍显示出强劲的市场参与度。

以太坊ETF成为关键驱动力,2025年净流入规模约100亿美元。其累计现货交易量已逼近2000亿美元,占ETH总现货交易量的16%,创历史新高。其中贝莱德ETHA产品占据74%的交易份额,在机构投资者追捧下,ETH ETF管理资产规模已达250亿美元。

链上数据彰显生态活力

尽管以太坊ETF近期出现连续6日的资金外流(为4月以来最长记录),链上指标仍保持强劲:总锁仓价值2580亿美元、月活跃地址5170万个、去中心化交易所交易量1400亿美元均刷新历史记录。同时,交易所ETH余额降至三年低点,表明持有者惜售情绪浓厚。

分析师指出,虽然短期动能有所减弱,但以太坊底层网络价值的持续积累,可能正在为下一轮上涨积蓄能量。当市场注意力重新回归时,其上行潜力仍值得期待。

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