AAVE借贷量大幅下滑,市场避险情绪升温
近期数据显示,去中心化借贷协议AAVE的USDT与USDC周借贷量从8月初的62亿美元骤降至11月底的19亿美元,跌幅达70%,反映出市场风险偏好显著收缩。与此同时,中心化借贷平台Nexo的信贷提取量逆势增长155%,单周从880万美元回升至2300万美元,显示用户更倾向于通过抵押资产借款而非直接抛售。
去杠杆趋势下的市场分化
AAVE当前未偿还贷款总额为163亿美元,其中稳定币占比过半。借贷利率随市场波动调整,进一步印证了熊市中杠杆需求的减弱。与之形成鲜明对比的是,Nexo在2025年累计信贷提取量已达8.17亿美元,凸显其在市场动荡时期作为流动性供给方的重要性。
投资者行为模式转变
这一分化现象揭示了加密货币生态的演变逻辑:牛市阶段,DeFi的无许可特性吸引风险偏好者;而在市场回调时,用户往往转向具备客户支持服务的中心化平台。通过抵押借贷持有比特币等资产,既维持长期风险敞口,又避免被动减持。若市场价格逐步企稳,这种策略或将成为投资者走向成熟的风向标。
展望未来,若市场行情回暖,DeFi借贷量可能重新攀升。但Nexo的逆势增长表明,中心化平台已在避险周期中确立独特定位。投资者宜持续关注此类指标,其变化可能预示市场底部信号或持续谨慎态势。

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