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比特币与黄金负相关,避险属性遭质疑

2025-12-26 17:30:46
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比特币与传统市场脱钩,开启独立行情

比特币已与传统市场形成分化走势,在脱离纳斯达克指数影响的同时,与黄金呈现出负相关性。该加密货币在2025年中期曾与两类资产保持高度正相关,但此后与历史关联模式出现显著背离。

市场相关性演变轨迹

分析师通过多年数据追踪发现,比特币与纳斯达克指数及黄金的关联系数在2025年中前始终维持显著正相关,表明其当时与传统市场保持同步波动。相关性指标通过数值呈现资产间价格联动强度:趋近1代表强正相关,-1预示强负相关,0则意味着完全独立。

当前比特币与纳斯达克的关联值已接近零点,显示加密货币与美国股市形成独立走势。其与黄金的关联变化更为剧烈,相关系数已降至-0.5附近。这一负值读数表明,尽管比特币素有"数字黄金"或避险资产之称,现阶段却与黄金呈现反向波动。

市场格局的重构

分析师指出:"比特币不再遵循科技股或避险资产的传统逻辑,正在构建独立的市场体系。"这种转变对投资组合中的传统资产分类构成挑战。

从历史轨迹看,比特币在风险偏好时期往往追随科技股走势,在市场动荡时又偶尔与黄金同步。但现有数据表明,这两种参照框架均已失效。在经历周初下跌后,比特币维持在87,500美元附近横盘整理。随着市场动态持续演变,当前相关性模式会延续或逆转仍需时间验证。

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