资本撤离加密市场，黄金与标普500指数齐创新高_新闻

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资本撤离加密市场，黄金与标普500指数齐创新高

2026-01-30 04:41:01

比特币跌破关键支撑资金流出引发市场担忧

近期黄金与美股接连创下历史新高之际，比特币价格却跌破了数周以来的支撑位。链上数据显示，加密货币市场内部流动性正持续萎缩，这引发了市场关于资金正彻底撤离数字资产，还是仅在风险偏好转移时暂时观望的讨论。

稳定币流出与疲弱信号加剧压力

截至发稿时，比特币交易价格略低于88,000美元。此前数日价格震荡加剧，与全球市场避险情绪升温的趋势同步。市场分析集中于机构抛售迹象，有分析师指出Coinbase溢价指数已降至约-0.17%，表明美盘时段的抛压显著高于其他地区。该指数在一月份仅两次转为正值，进一步印证了大投资者正在减仓而非增持的观点。

流动性数据加深了市场忧虑。数据显示，头部稳定币总市值近期减少约22亿美元，较峰值累计缩水达56亿美元。另一项独立分析指出，基于以太坊的稳定币供应量单周内缩减约70亿美元，成为当前周期首次出现的大规模收缩。分析师普遍将稳定币供应下降解读为投资者将数字美元兑换为法币，这会直接削弱加密市场的即时购买力。

在此背景下，分析师描绘了明确的看跌情景：若抛压持续增加，比特币可能下探81,000美元附近的真实平均价格支撑区、70,000美元附近的2024年高位，甚至逼近58,000美元的200周移动均线。分析师强调这些位置反映市场结构而非价格预测，但指出当前资金流向仍使下行风险存在。

资金流向传统避险资产趋势明显

近期价格表现凸显了市场压力——过去一周比特币下跌2.5%，而黄金在24小时内上涨约3%，突破每盎司5,500美元。仅一日内，黄金市值增长约1.65万亿美元，接近比特币总市值规模。白银同样突破每盎司120美元，本月涨幅达68%，进一步强化了资金流向传统避险资产的趋势。

流动性撤离抑或暂时蛰伏？

并非所有观察者都认同加密货币资金正流向贵金属。链上分析师指出，稳定币供应比率目前位于12.6附近，较数周前的18-19区间显著下降。历史数据显示该水平通常对应盘整阶段而非资金彻底离场，暗示资金可能暂存于稳定币而非永久退出。

市场观点同时警示过度解读短期分化可能产生误导。有ETF分析师表示，比特币自2022年以来涨幅仍超400%，同期表现超越黄金、白银及纳斯达克指数。他认为当前调整反映价格已超前于现货ETF带来的实际采用进程，而非长期逻辑失效。

另一些观点则将宏观环境视为决定性因素。分析指出，当美元因避险情绪走弱时，黄金等具备历史共识的资产往往受益，而比特币仍更多呈现风险资产属性。在此背景转变前，稳定币供应萎缩及投资者的谨慎持仓可能持续对加密价格形成压制。

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