巴菲特指标显示股市估值已达极端高位
市场估值泡沫超越2001与2008年危机前水平
当前美股市场估值已超过2001年互联网泡沫破裂和2008年金融危机前的峰值,预示着重大回调风险正在上升。
巴菲特指标创历史新高
由沃伦·巴菲特推广的"巴菲特指标"——通过比较上市公司总市值与美国GDP的比率来评估股市估值——目前显示美股处于有史以来最严重的超买状态。截至2025年第四季度,该比率已飙升至前所未有的水平,引发投资者、分析师和经济学家群体的高度警觉。
比2001与2008年更危险?
历史对比数据令人不安:
2001年互联网泡沫破裂前,该比率约为140%;
2008年金融危机前夕,比率维持在110%左右;
而当前该指标已突破180%,创下现代金融史上最严重的估值偏离纪录。
这表明从宏观经济角度看,股票价格已远远脱离实体经济支撑。尽管低利率环境、AI热潮和科技发展推动了本轮牛市,但越来越多市场参与者开始质疑剧烈调整是否即将到来。
加密货币与另类资产受关注
对加密货币投资者而言,这一指标具有特殊意义。传统市场的潜在回调可能推动资金流向比特币、以太坊和黄金等被视为系统性风险对冲工具的另类资产。不过需注意的是,股市避险情绪在剧烈抛售期间往往也会蔓延至加密市场,这使得波动性成为两个市场都需要重点关注的命题。

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