摩根大通分析师警告:比特币短期走势或取决于关键因素
摩根大通分析师指出,比特币的短期走向可能取决于许多交易者忽略的一个因素——全球最大比特币企业持有者Strategy的财务稳定性与战略定位。该行分析显示,比特币近期动能与Strategy维持企业价值对比特币持仓比率(EV/BTC)的能力密切相关,该比率需保持在1以上才能避免强制抛售压力。
关键指标与市场催化剂
该公司目前EV/BTC比率为1.13,14.4亿美元的现金储备为其提供了足以覆盖两年支出的保障。分析师特别提到1月15日MSCI指数是否保留Strategy成分股地位的重要催化事件。若继续纳入指数,将通过维持机构需求支撑比特币反弹;若被剔除,由于市场已提前消化大部分风险,预计仅会产生轻微阻力。
中长期估值框架
在更长的时间维度上,摩根大通的中期估值模型将比特币公允价值设定在17万美元附近,这反映了加密货币更广泛的采纳趋势和持续改善的流动性环境。该分析强调比特币价格周期与企业资产负债表动态的关联日益紧密,而Strategy的财务健康状况可能成为决定2026年比特币走势的关键要素。

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