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机构主导下的比特币与以太坊,波动格局已变

2025-12-20 01:17:42
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加密货币市场的新常态:机构投资者如何重塑格局

2022年之后,加密货币市场仍对宏观经济新闻保持敏感反应,但随着市场参与者结构变化,新的特征逐渐显现。Gemini亚太区负责人萨阿德·艾哈迈德在近期访谈中指出:"如今市场面对相同冲击时已呈现不同反应模式",并分析认为这一转变的核心在于"机构投资者"的深度参与。

机构资金改变市场波动特性

艾哈迈德表示:"大型投资者的参与虽未消除短期波动,但彻底改变了波动的本质。现在的市场冲击吸收机制主要通过结构化产品、资产负债表管理和战略性资产配置等机构主导的决策来实现。"

随着机构参与度提升,市场逐渐摆脱了过去情绪化抛售的模式。艾哈迈德解读称:"近期市场急跌后能快速反弹,而非持续下挫,表明市场结构已变得更加稳固。"

具体市场表现佐证

数据显示,比特币在2025年11月中旬从10万美元水平回落至12月中旬的8.7万美元,跌幅约17-21%。以太坊也从11月初的3900美元跌至2745美元,但随后回升至2900-3000美元区间。这表明以太坊在同期下跌20-25%后成功恢复了支撑位。

艾哈迈德解释道:"此次下跌未出现以往恐慌蔓延的局面,关键在于机构投资者根据既定风险管理标准灵活调整了持仓。"

超越ETF指标的观察视角

艾哈迈德提醒投资者不应仅通过ETF资金流向来判断市场方向。他强调:"ETF资金流动虽是衡量短期情绪的有效指标,但不足以反映整体市场动向。支撑市场的实质是规范的基础设施、安全的托管体系和充足的流动性。"

他特别重视交易管道结构和交易后处理流程,指出:"无论ETF还是其他形式,机构留驻的根本原因在于市场基础设施已臻完善。"

展望未来发展方向

在展望2026年时,艾哈迈德主张需要关注价格图表之外的指标。他将实物资产代币化、稳定币支付、链上真实使用数据列为长期增长的核心要素。

他特别指出亚太地区正加速从个人主导转向机构主导的市场转型。以新加坡、澳大利亚、香港为中心,数字资产在ETF、稳定币、国库管理等实际业务中的应用需求持续扩大,这些地区的监管框架也已形成有效支撑。

为顺应这一趋势,Gemini近期在澳大利亚组建了同时服务机构与个人客户的专业团队,正式展开市场拓展计划。

核心问题解读

问:为何在市场仍受宏观消息影响的情况下,称"市场体质已发生变化"?

问:"机构参与未消除波动而是改变波动性质"具体指什么?

问:为何强调ETF资金流、链上指标、实物资产代币化等数据?仅关注价格不够吗?

问:为何将比特币和以太坊2025年11-12月的深V走势视为重要信号?

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