SEC关于模因币的声明标志着自特朗普政府上任以来的“一系列”最新举措，引发支持与批评_新闻

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SEC关于模因币的声明标志着自特朗普政府上任以来的“一系列”最新举措，引发支持与批评

2025-03-07 13:31:14

美国SEC明确表态：表情包币不属于证券

监管立场转变

随着表情包币（Memecoin）的流行度持续攀升——甚至前总统唐纳德·特朗普也推出了自己的表情包币——美国证券交易委员会（SEC）最近发布声明，明确表示这类资产不属于证券。这一表态标志着SEC在加密货币监管方面采取了与其前任截然不同的路径。

上周，SEC工作人员发布声明称，表情包币不属于证券，但同时也指出了一些注意事项，包括涉及表情包币的欺诈行为仍将受到其他相关联邦或州机构的执法行动。在拜登政府时期，SEC主席加里·根斯勒曾表示，除比特币外，大多数加密货币都属于证券。然而，随着根斯勒的离任和特朗普政府的上台，SEC在多项关键加密货币政策上迅速转向。在短短几周内，SEC撤销了有争议的加密货币会计指导，取消了对主要加密货币行业参与者的执法行动，成立了加密货币特别工作组，并发布了关于表情包币的声明。

监管框架与争议

前SEC委员迈克尔·皮沃瓦尔表示，SEC的声明是自1月份特朗普上任和根斯勒离任以来，该机构做出的一系列声明之一。皮沃瓦尔在接受采访时指出，与其他加密货币相关问题相比，表情包币可能是SEC较容易解决的问题。表情包币通常是基于互联网模因和流行文化参考的加密货币，近年来越来越受欢迎。尽管它们可能带来显著回报，但也极其不稳定。表情包币与比特币和以太坊等生态系统更成熟的其他加密货币相比，被看待的方式截然不同。

皮沃瓦尔表示，SEC试图提供明确性，但仍然依赖相同的法律。多年来，SEC经常引用豪伊测试（Howey Test），这一测试基于1946年美国最高法院的一个案件，用于确定资产是否符合投资合同的定义，从而是否属于证券。一些加密货币行业人士批评了SEC对该测试的应用方式。在SEC的表情包币声明中，该机构再次引用了最高法院的案例。

皮沃瓦尔认为，表情包币可能被视为商品，但商品期货交易委员会（CFTC）需要公开声明这一点。CFTC尚未回应置评请求。皮沃瓦尔指出，商品的定义非常广泛，甚至包括洋葱和票房收入等被豁免的物品。

行业反应与批评

BakerHostetler律师事务所合伙人、前SEC律师特蕾莎·古迪·吉伦在接受采访时表示，SEC可以使用各种工具为行业提供指导或帮助引导他们。她还表示，工作人员声明是通知公众该机构如何处理或看待可能在其管辖范围内的特定领域的"更便捷的方式"之一。

然而，吉伦强调，SEC关于表情包币的声明仅限于此，并不意味着该机构认为表情包币之外的其他类型的数字资产不是证券。她补充说，数字资产有很多不同类型，表情包币在发行方式和豪伊测试的应用方面具有特定特征。

SEC的声明发布之际，该机构正在权衡多项加密货币ETF提案，包括与Polkadot、XRP、Solana、Aptos甚至狗狗币相关的提案。狗狗币是最受欢迎的表情包币之一。21Shares美国业务副总裁兼主管费德里科·布罗卡特表示，尽管该公司尚未推出任何表情包币产品，但正在研究这一领域。

SEC的声明也招致了其内部人士的批评，唯一的民主党委员卡罗琳·克伦肖在SEC工作人员声明发布后不久发表了声明。克伦肖不同意工作人员对豪伊测试的应用，并表示表情包币的发行是为了赚钱。

政治背景与质疑

过去一年对加密货币行业持友好态度的特朗普在1月20日就职典礼前推出了TRUMP表情包币，他的妻子梅拉尼娅·特朗普也紧随其后推出了自己的表情包币，两者市值都达到数十亿美元。特朗普的表情包币在1月份遭到了加密货币业内人士和华盛顿领导人的批评。

华盛顿的非营利组织"责任与道德公民"（CREW）暗示了SEC声明的时间与特朗普表情包币的关系。该组织在3月2日发布的X帖子中表示："这里没什么可看的，只是在特朗普总统创建表情包币并赚了数百万美元一个月后，SEC说表情包币不受监管。没有任何令人担忧的利益冲突…"

在回应SEC声明与特朗普表情包币的时间关系时，古迪·吉伦表示它们没有关联。"表情包币一直是一种受欢迎的资产，"她说，"我不把它与任何单一事件联系起来。"

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