2025年欧洲央行行长更迭…欧洲能否延续“加密与数字欧元监管引领者”路线？_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

2025年欧洲央行行长更迭…欧洲能否延续“加密与数字欧元监管引领者”路线？

2026-02-22 01:24:39

欧洲央行行长提前卸任引发加密政策关注

欧洲中央银行行长克里斯蒂娜·拉加德宣布将于明年法国总统选举前离任，欧盟的加密货币监管与数字欧元政策走向由此备受关注。在拉加德任内，欧洲在秉持“加密怀疑论”基调的同时，完成了加密资产市场监管框架的制定，并将数字欧元项目推上轨道，但去中心化金融监管空白、稳定币监管标准、数字欧元设计等遗留课题仍不在少数。

随着此次去职声明的发布，围绕拉加德继任者的幕后竞争已悄然开启。目前被提及的候选人也普遍保持“审慎监管优先”的立场，分析认为欧洲的加密政策短期内转向亲加密货币方向的可能性不大。

拉加德的加密监管遗产

拉加德在任期内始终被归类为代表性的加密货币怀疑论者。2022年，她曾断言加密货币“依我拙见，毫无价值”，并指出其“毫无基础资产支撑，缺乏安全保障”，将比特币等加密资产定义为“投机性资产”。

她以保护投资者为由警告称，“许多投资者可能在不完全理解风险的情况下损失全部财产”，并反复强调严格监管的必要性。这一立场实质上为后续欧盟加密资产市场监管的立法进程定下了基调。

尽管欧洲央行并非直接立法机构，但在该监管框架的整个讨论过程中，其从货币政策与支付系统角度提供了大量咨询意见，塑造了监管雏形。该行尤其对稳定币可能对欧元区金融稳定与货币主权产生的影响保持高度警惕。

即使在加密资产市场监管法案通过后，拉加德仍对稳定币最为戒备。2025年9月，她向欧洲议会及各成员国政府呼吁，“为防范稳定币挤兑风险，必须加强发行要求，并对非欧盟发行方适用严格的等效性标准”。她指出，若在没有健全互认体系的情况下允许外国稳定币在欧盟自由运作，将导致风险向监管宽松区域聚集的“监管套利”。

拉加德直指稳定币可能“将货币从公共产品转变为私人控制商品，侵蚀国家主权”。她强调，“如果稳定币未受适当控制，可能导致货币控制权落入私人手中的体系，这是被赋予公共责任的我们所不能容许的方向。”这也预示着欧元稳定币与去中心化金融监管讨论将成为未来监管升级辩论的核心。

数字欧元的机遇与争议

尽管对加密货币持负面态度，拉加德承认了对“数字现金”的需求本身。她在2021年世界经济论坛访谈中表示，“如果客户更偏好数字货币而非纸币硬币，那么这种选择应当被提供。”欧盟层面于同年10月正式启动数字欧元调研阶段，并于2025年10月经欧洲央行理事会决定进入实际发行准备，项目由此步入新阶段。

然而数字欧元自起步阶段便面临强烈逆风。主要担忧在于央行可能细致查看个人支付数据、限制特定消费，将其滥用作监控工具。完全匿名性的丧失、离线环境使用以及系统故障风险等亦成为焦点议题。

对此欧洲央行解释称，数字欧元“旨在提供与现金同等的隐私保护水平，是使欧元‘适应未来’的手段”。拉加德在2025年10月表示，“将准备发行数字现金，并重新设计纸币样式，以使欧元成为面向未来的货币。”该行执行委员皮耶罗·奇波洛内强调，数字欧元将“让人们在数字时代依然能享受现金的优势”，同时增强欧洲支付基础设施韧性、降低支付成本并充当私人创新平台。数字欧元最终能否成为“公共数字货币”，抑或难以摆脱“监控货币”争议，将取决于继任行长的政策协调能力与政治共识。

继任者与政策延续性

拉加德的提前离任决定亦与法国国内政治交织。若她在明年法国大选前卸任，总统埃马纽埃尔·马克龙将能直接介入影响其任期结束后的下任欧洲央行行长遴选进程。法国作为欧盟第二大经济体，在人事任命上影响力巨大，甚至有“未经巴黎同意，欧洲央行行长从未确定”的惯例说法。

近期民调显示右翼倾向的国民联盟支持率上升，马克龙政府则因频繁更换总理而持续政治动荡。国民联盟主席乔丹·巴尔德拉批评称，“若由马克龙选定下任欧洲央行行长，其将在正式任期结束后仍持续影响欧洲金融政策。”目前主要候选人包括西班牙央行前行长巴勃罗·埃尔南德斯·德科斯和荷兰央行前行长克拉斯·诺特。两人均被评价为虽认可加密货币与区块链技术潜力，但优先考虑金融稳定风险的人物。

德科斯曾在2022年国际清算银行会议上指出，加密货币“可能带来即使对经验丰富的市场参与者也难以理解和衡量的重大风险”，呼吁建立强有力监管框架以使其从“蛮荒西部”走向“文明轨道”。诺特亦在2024年国际清算银行演讲中承认，将资产通证化并记录于分布式账本的方式“可能在提升效率与扩大特定资产流动性方面具有优势”，但划清界限称“不应假定此类创新能为全球金融体系整体带来实质利益”。2025年6月，针对稳定币与现有支付网络谁能成为“下一代货币”的问题，他虽表示“对技术方式应持中立态度”，但同时强调“创新不得损害稳定性”。

市场依据这些言论判断，即使拉加德离任，欧洲央行“允许数字创新，但对稳定币、去中心化金融与加密货币保持审慎”的基本政策基调大概率将得以延续。在美国受监管不确定性困扰之际，欧盟虽通过加密资产市场监管较早建立了全面监管框架，但评价同时指出，该过程中“对加密不友好的央行”影响力显著。尽管欧盟的“加密友好”形象弱于美国，但实际上已通过加密资产市场监管在制度完善速度上取得领先。围绕去中心化金融、链上金融、稳定币与数字欧元的未来立法与监管细节设计，预计将在下任欧洲央行行长、欧盟委员会及各成员国政府间的微妙角力中决定。

就目前而言，被提及的拉加德继任人选均与其同样审慎，在某些领域甚至持更强硬立场。因此，欧洲短期内转向“加密枢纽”的可能性较低，更可能保持“监管引领者”形象，逐步收紧数字资产市场藩篱。但与此同时亦存在一种预期：一旦明确的监管框架与数字欧元推进这两大支柱得以完善，在监管确定性基础上，欧洲境内的加密与区块链业务或将获得长期成长空间。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文