SEC主席保罗·阿特金斯向国会发出通知:无论是否有新立法,该机构都将建立加密监管框架
2026年9月14日,在美国华盛顿特区举行的Solana政策研究所峰会上,美国证券交易委员会(SEC)主席保罗·阿特金斯明确表示,无论立法者是否通过新法案,SEC的规则制定议程都在稳步推进。这一表态标志着监管机构不再被动等待,而是主动构建加密资产的监管体系。
关于加密规则的核心立场
阿特金斯在演讲中指出,国会应推进《CLARITY法案》(清晰法案),旨在明确哪些数字资产属于证券法管辖范围。但他同时也强调,即便该法案未能通过,SEC也已准备好备用方案。
他在书面声明中坚定表示:“无论该项立法是否通过,本届政府都将为美国投资者和技术创新者提供保障。”这句话彻底重塑了当前的立法辩论格局——SEC已不再等待国会的行动。
此前,《CLARITY法案》在参议院遭遇了跨党派的阻力,导致全面的立法解决方案进展停滞。阿特金斯的表态表明,SEC不会让这种政治僵局冻结其监管议程。
无需新立法,SEC如何塑造加密监管
阿特金斯概述了一个正在推进的多层次监管架构,其核心是SEC提出的《加密资产条例》(Regulation Crypto Assets)。该提案引入了分级豁免机制,旨在将数字资产发行纳入可行的法律框架内。
- 初创企业豁免:根据提案,早期阶段的加密初创企业在四年期间最高可筹集500万美元。这为新兴项目提供了清晰的融资通道,而无需触发完整的证券注册要求。
- 成熟项目年度豁免:更为成熟的项目每年可访问高达7500万美元的融资豁免额度,但需满足量身定制的信息披露条件,这些条件远低于完整证券注册的严格要求。
除了发行豁免外,该提案还包含一个有条件的“投资合同安全港”条款。此外,阿特金斯透露,SEC工作人员正在单独开发针对投资顾问和受监管基金的加密托管提案。结合已在流程中的过户代理现代化规则,SEC正在逐步组装一套完整的监管体系。
公众参与与规则完善
长期以来一直倡导对加密行业采取更包容态度的委员赫斯特·皮尔斯(Hester Peirce)强调,目前的工作远未完成。她在关于《加密资产条例》的声明中呼吁公众在截止日期前提出意见。
“委员会不能独自走完这条路,因此请在六十天的评论期内向我们发送您的想法。”
—— SEC委员赫斯特·M·皮尔斯
六十天的公众评论期意味着该框架尚未最终定稿。行业参与者、法律团队和开发者仍有机会在规则固化之前对其产生影响。
对加密行业的潜在影响
对于加密公司而言,当前的策略重点发生了转变。企业不再仅仅游说国会并被动等待,而是拥有了直接参与SEC规则制定过程的途径。此时的公众评论期成为关键的杠杆点,而非未来的参议院投票。
阿特金斯将议程定位为独立于国会行动之外,这也消除了双方拖延行动的借口。那些原本指望立法延迟能争取时间的企业,可能需要重新评估其合规时间表。而希望利用监管模糊性迫使国会达成协商立法的议员们,现在面对的是一个准备单方面行动的监管机构。
尽管华盛顿在加密领域的整体立法前景依然充满争议,例如加密货币最低限度免税等独立法案仍在众议院审议中,但在证券监管方面,阿特金斯已经划清界限:SEC不会等待许可。
业界密切关注的问题是:在没有能够经受住法院挑战的法定基础的情况下,该机构能否仅通过规则制定交付一个持久的监管框架?
免责声明:本文仅供参考,不构成财务或投资建议。加密货币和数字资产市场存在重大风险。在做出决策前,请务必进行独立研究。

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