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Coinbase展望2026:加密市场临近机构拐点,审慎乐观

2025-12-20 02:59:47
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加密市场展望:2026年或成转折之年

根据Coinbase Institutional发布的最新展望报告,在经历了一年的意外震荡后,2026年可能成为加密市场的转折点,这一转变将由监管明晰化、稳定币应用加速以及宏观经济环境改善共同推动。

从边缘市场到基础设施支柱

在这份70页的报告中,Coinbase Institutional指出,尽管价格波动和流动性不均仍是2025年的主要特征,但数字资产已从利基市场演变为"全球市场基础设施的新兴支柱"。展望未来,该机构预期更清晰的全球监管框架将提供更强有力的政策保障,支持创新与长期市场成熟。

2026年或将不再是散户驱动的暴涨暴跌周期,而是机构整合与监管成熟之年。更明确的规则将使传统金融机构能够更深入地参与市场。在美国,Coinbase Institutional指出具有里程碑意义的政策进展——包括《GENIUS法案》等稳定币立法的推进,以及更广泛的加密市场结构法案的制定势头——将成为塑造下一阶段应用的关键因素。

稳定币的扩张轨迹

稳定币仍是加密领域最成熟的应用场景之一。Coinbase Institutional预测未来几年将实现显著扩张,其模型预计到2028年稳定币市场规模可能增长至约1.2万亿美元,这一增长将主要由支付、结算、工资发放和跨境汇款等领域的需求推动。

谨慎乐观的经济前景

不过报告并未完全乐观。Coinbase Institutional将其宏观经济预期描述为"谨慎乐观",认为虽然经济增长可能仍不平衡,但美国经济展现出的韧性比近期数据显示的更强。持续的通胀风险和潜在降息时机仍是影响2026年加密市场复苏的关键变量。

比特币波动特性的演变

Coinbase Institutional的一个重要观察是,比特币的波动特性正在逐渐改变。报告指出,比特币不再像过去那样在主要资产类别中显得特立独行,其波动性现已接近高增长科技股的水平。数据显示比特币90天历史波动率在2025年底已降至35%-40%,较2024年中超过60%的水平明显下降。这种温和化转变发生在市场消化包括现货比特币ETF获批等重大结构性变化的背景下。

尽管如此,2025年对比特币持有者而言仍是波动剧烈的一年。在加密市场杠杆率升高和强制平仓的背景下,比特币价格经历了剧烈震荡,先创周期新高后又深度回调。虽然这些波动重新引发了关于比特币避险资产属性的争论,但Coinbase Institutional认为2025年最终标志着里程碑的一年。报告将比特币描述为"已稳固确立为全球金融对话的关键组成部分",尽管这个成熟资产类别仍面临成长中的阵痛。

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