DEX永续期货合约2025年收官创纪录，连续三个月月度交易量突破万亿美元_新闻

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DEX永续期货合约2025年收官创纪录，连续三个月月度交易量突破万亿美元

2026-01-09 20:02:50

永续合约去中心化交易所月交易量连续突破万亿美元

数据显示，永续合约去中心化交易所上月交易量突破1万亿美元，延续了自2025年10月以来连续三个月超万亿美元的纪录。其中10月份交易规模达到约1.4万亿美元，创下历史峰值。2025年下半年整体交易量突破5万亿美元，较上半年的2.1万亿美元实现大幅增长。链上数据表明，10月贡献了约1.4万亿美元的交易额，11月与12月均维持万亿美元以上规模，下半年交易量约占全年永续市场总量的73%。

行业交易规模三年增长超三倍

永续协议与dYdX是较早开展永续期货交易的去中心化交易所，约始于2021年。该市场交易量自2023年起显著增长，同年Hyperliquid去中心化区块链进入赛道。据数据显示，2025年交易量较2024年增长超过3倍。市场格局从Hyperliquid近乎垄断的状态转向高度竞争阶段。受迷因币流动性轮动推动，永续合约交易量在10月创下1.8万亿美元的历史高点，年末回调至8640亿美元。链上统计显示，2025年永续合约累计交易量约8万亿美元，远超2024年的2.4万亿美元。

竞争格局重塑多平台并进态势

Hyperliquid在永续期货市场长期占据主导地位，2025年月交易量持续突破千亿美元。随着Aster、Lighter、EdgeX等平台在下半年相继崛起，市场逐渐形成多元竞争格局。2025年Hyperliquid约占永续合约市场71%份额，但其占比在11月后显著下滑，同期Lighter、Aster、EdgeX分别占据约27.7%、19.3%和14.6%的市场。2026年初数据显示，Hyperliquid交易量峰值约450亿美元，Lighter为330亿美元，EdgeX达250亿美元，Aster则录得430亿美元。费用方面，Aster全年产生3.58亿美元费用，Hyperliquid为7.49亿美元。

值得注意的是，Lighter在12月以约2000亿美元的交易量超越Hyperliquid同期1690亿美元的规模。该平台月交易量从2月的11亿美元低位攀升至11月2920亿美元的峰值。当前按交易量排序，Lighter位列Aster与Hyperliquid之后，居行业第三。

技术架构支撑市场领先地位

永续合约去中心化交易所的交易模式主要为交易者提供杠杆头寸管理功能，其流动性及执行能力已能满足专业及机构交易者需求。Hyperliquid采用专为衍生品交易设计的Layer1区块链架构，其HyperBFT共识机制可实现亚秒级订单确认与20万笔/秒的交易处理能力，性能超越多数中心化交易所。

目前Hyperliquid未平仓合约总值达89.5亿美元，Aster与Lighter分别录得26.2亿美元和14.15亿美元。去年9月上线的Aster在发布周内涨幅达2800%，价格从0.08美元跃升至2.42美元，单日交易量峰值突破700亿美元，曾一度主导整个去中心化永续合约市场。最新行情显示，Aster日内下跌1.3%至0.7美元；Hyperliquid代币HYPE下跌2.7%至25.50美元，市值86.6亿美元，2026年以来累计上涨4.4%，最近一周全网永续合约交易量约430亿美元。

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