以太坊被超越，仅需40.71万美元手续费……Polygon以PolyMarket和USDC支付撼动L2盈利格局_新闻

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以太坊被超越，仅需40.71万美元手续费……Polygon以PolyMarket和USDC支付撼动L2盈利格局

2026-02-18 04:09:00

以太坊Layer2代表项目Polygon首次在日交易费用上超越以太坊

以太坊Layer2的核心代表之一Polygon在上周末，其单日“交易手续费”收入有史以来首次超过了以太坊。分析认为，以Polymarket为代表的预测市场爆发性需求，正将用户推向Layer2网络。

根据链上数据平台Token Terminal的数据，Polygon在上周五收取了约40.71万美元的交易手续费，大幅超过了同日以太坊主网记录的约21.17万美元。这是自有数据统计以来，Polygon首次在日手续费收入上“逆转”以太坊。

此后，两者的差距略有缩小。根据Token Terminal的数据，周六Polygon的日手续费约为30.3万美元，以太坊约为28.5万美元。整个周末，两个网络的费用规模实际上持续着“超接近战”的格局。

预测市场Polymarket：Polygon费用增长的“头号功臣”

Polygon手续费激增的背后，是预测市场平台Polymarket。自2020年推出以来，Polymarket已成长为一个可对政治、体育、娱乐等各种事件结果进行投注的链上预测市场，并成为Polygon生态的代表性去中心化应用。

以太坊分析平台growthepie的联合创始人Matthias Seidl在X上评价道：“近期Polygon活动的增加，几乎可以全部归因于Polymarket。”根据他分享的图表，最近7天内，Polymarket在Polygon上产生的累计手续费略超100万美元。同期Polygon上排名第二的应用程序“Origin World”产生的手续费约为13万美元，两者之间存在巨大差距。

Polygon团队也积极突出其Layer2网络上预测市场的需求。在上周六的X帖子中，Polygon介绍，仅在奥斯卡颁奖典礼相关的单一市场类别中，投注额就超过了1500万美元，并强调“所有这些的基础链都是Polygon”。

Polygon方面解释说，为了实时捕捉Layer2上的预测市场机会，“去信任代理”网络也在快速构建。随着自动分析链上数据和外部信息并参与市场的机器人/代理数量增加，分析认为Polymarket和Polygon的交易需求都在急剧增长。

预测市场与稳定币双重繁荣…加速Layer2需求格局重塑

预测市场自上次美国大选以来人气爆发，是多个加密项目竞相推出相关服务的领域。得益于直接在链上对结果进行投注、数据反映在价格中的结构，它也被视为一种“集体智慧”工具。此次Polygon手续费反超的案例表明，能够产生实际收益的预测市场，已成为推动Layer2实际使用需求的代表性板块。

此外，稳定币交易也被视为推高Polygon网络手续费的另一个支柱。Polygon数据分析师在X上透露，Polygon最近一周内基于Circle的美元稳定币USDC处理了2800万笔交易，创下历史新高。Polymarket同样使用基于Polygon的USDC进行交易结算，因此预测市场与稳定币支付相互结合，共同推高了网络流量。

市场部分观点认为，Polygon的日手续费反超不仅仅是一个“一次性事件”，更象征着用户向整个Layer2迁移的信号。从手续费角度看，Polygon正在演变为一个不仅仅是廉价辅助网络、而是不逊于以太坊的“创收型基础设施”。特别是像预测市场这样会产生重复使用的服务，因其能够与代币价格无关、持续产生交易手续费这一实际收入而受到关注。

对以太坊与Layer2竞争格局的影响

此次案例也暗示了以太坊与Layer2之间竞争格局的微妙变化。近年来，Layer2虽已成为以太坊扩展战略的核心支柱，但关于哪个网络实际能吸引用户并产生手续费收益的竞争一直非常激烈。Polygon即便只是暂时超越以太坊主网，也被评价为展示了单一大型应用能多快地改变一个Layer2网络的经济效益。

然而，此次手续费反超是否会成为长期趋势仍是个未知数。以太坊主网拥有DeFi、NFT、基础设施协议等多种需求来源，而Polygon近期的需求相当大部分集中在Polymarket上。如果预测市场的热度消退，其手续费收益也可能随之减少。

尽管如此，Polygon在预测市场、稳定币等“实际使用”为核心的板块中影响力日益增强是明确的事实。此案例表明，在Layer2之间的竞争中，重要的判断标准不仅仅是TPS或总锁仓量，还有“谁在赚取更多的链上手续费”。Polygon能在多大程度上缩小与以太坊的差距，以及其他Layer2项目将押注于哪些应用场景，正成为Layer2市场的核心变量。

隐藏在费用数字背后的真正信号：从数据解读Layer2竞争格局

Polygon首次在日手续费上超越以太坊，这不仅是一个简单的插曲，更是展示“实际营收产生于何处”的强大数据点。理解像预测市场Polymarket、USDC稳定币支付这类产生重复使用的板块如何改变Layer2的经济性，将决定未来的投资成效。

但仅凭一则新闻就进行买卖操作近乎盲目跟风。关键在于：理解Polygon与以太坊手续费结构的不同；分析预测市场与稳定币如何影响Layer2代币价值和链上收益；并思考如何将这些数据应用到自己的投资组合策略中。

第二阶段：分析师视角——将Polygon与以太坊的“费用”转化为投资洞察

由预测市场和稳定币推动的Polygon手续费激增，若不结合代币经济学和链上数据则难以解读。

本阶段将重点探讨：

代币经济学：区分手续费收入是真正归属于代币持有者的结构，还是仅仅作为网络运营收入；解读暂时性的费用激增与市值之间的脱节，判断是否存在高估或低估；学习分析像Polygon这样的Layer2代币的通胀和解锁供应量，如何稀释其费用增长故事；剖析网络产生的手续费通过销毁、质押奖励等途径反映到代币价值中的结构。

链上数据分析：学习在数据网站上读取和比较“日手续费”、“实际营收”的方法；实践如何直接追踪Polygon和以太坊网络的实际交易流；建立基于链上基本面数据判断市场过热或低迷阶段的量化标准。

第三阶段：策略师视角——将Layer2费用竞争与投资组合策略结合

Polygon超越以太坊日手续费这则新闻，不应止步于“有趣的事实”，而应关联到个人的资产配置策略才有意义。

投资策略：如何管理依赖单一应用所带来的费用增长风险，并将其转化为Layer2分散投资策略；基于“费用和使用场景”比较以太坊主网与多个Layer2，设计个人对Layer1和Layer2的配置比重；通过调整高波动的Layer2代币比重，并利用现金和稳定币来构建能够抵御长期市场周期的结构。

第五阶段：DeFi用户视角——在预测市场和稳定币的“实际使用”中寻找收益机会

像Polymarket和Polygon上的USDC这样存在真实支付的DeFi和预测市场，创造的是基于链上手续费的“真实收益”机会，而非简单的价差利润。

理解与预测市场相连的去中心化交易所结构，以把握其手续费、价差和流动性风险；计算在为预测市场和稳定币交易对提供流动性时，何种结构能累积手续费收益，何种情况会导致较大的无常损失；学习如何用数值管理像预测市场这样因特定事件导致价格大幅波动的资产配对的风险；建立在以Polygon链上资产为抵押进行借贷时，管理清算风险的抵押率标准。

第七阶段：宏观大师视角——将Layer2费用格局变化置于市场周期中审视

要判断Polygon的日手续费反超是暂时性事件还是结构性变革的开端，需要具备审视整个市场周期的眼光。

提供分析框架，解读在全球流动性、比特币和以太坊周期中应如何理解Layer2费用增长的故事；回顾比特币周期各阶段对Layer1和Layer2的流量、费用及总锁仓量模式的影响，以评估当前Polygon所处的位置；复盘过去DeFi和NFT热潮等特定板块如何拉动费用和代币价格的案例，并与本次预测市场和稳定币周期进行比较分析。

未来Layer2竞争真正的决胜点在于“谁能赚取更多的链上手续费”。只有具备解读结构性趋势眼光的投资者，而非追逐新闻的跟风者，才能提前把握下一个Layer2赢家。

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