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斯坦福区块链俱乐部发布“Type III稳定币”:无信任收益模式引关注

2025-04-01 18:46:13
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斯坦福区块链俱乐部发布新型稳定币研究报告

Type III稳定币:去中心化金融的新范式

斯坦福区块链俱乐部于3月28日发布了一份由Cap Labs的Benjamin和Jae共同撰写的论文,介绍了一种新型收益型稳定币——"Type III稳定币"。该模型通过自主智能合约管理,实现了收益创造和用户保护的自动化。

根据31日(当地时间)的加密新闻报道,这篇发表在《斯坦福区块链评论》上的论文不仅提出了Type III稳定币的概念,还为去中心化金融(DeFi)领域带来了范式转变。研究指出,Type III稳定币通过不可更改的智能合约编码资本分配、运营者监督和补救措施,从而消除了人为治理的需求。

创新治理模式

与中心化的Type I或DAO管理的Type II模型不同,Type III将决策权委托给"再质押者"。再质押者通过提供资产抵押来支持第三方运营者,这些运营者通过借贷等策略创造收益。由于再质押者在策略失败时将直接面临削减风险,因此他们有动力优先考虑安全性。

在ETH Denver的Stable Summit上,Benjamin提出的这一框架解决了当前收益模型的主要挑战。Type I稳定币依赖于可能落后于时代的中心化团队,而Type II则面临去中心化委员会腐败的风险。Cap Labs的解决方案通过市场主导利率自动转换策略,并在失败时将削减资金重新分配给用户,从而确保无需法律中介即可验证的补救措施。

挑战与机遇

然而,论文也承认了存在的权衡。复杂的智能合约依赖性带来了技术风险,初期采用将限于经过认证的机构以确保安全。尽管如此,支持者认为该模型减少延迟和无许可的长期愿景可能推动收益型稳定币的大规模采用。目前,收益型稳定币仅占2000亿美元稳定币市场的10%。

传统金融与DeFi的融合

Cap Labs的创新出现在传统金融机构日益探索DeFi整合的时期。稳定币仍然受制于人为判断错误和自由裁量控制的脆弱性。论文指出,除非收益型变体产品在资本分配中消除被动监督,否则无法实现可扩展的增长。Type III的架构专注于算法精度,试图通过代码驱动的治理来协调运营者、再质押者和最终用户之间的动机。

未来发展蓝图

作为Type III的首个设计者,Cap Labs正在规划分阶段部署,初期计划吸引机构合作伙伴以加强基础信任,然后再实现访问民主化。这一蓝图标志着稳定币从简单的交易工具向由加密责任保护的高效、收益优化工具的重要转变。

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