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随着Solana的总锁定价值（TVL）超过所有以太坊二层网络的总和，SOL价格有望上涨。去中心化应用（DApp）费用收入在质押参与度上升的背景下推动了SOL的需求。然而，分析师警告称，未来几个月以太坊（ETH）的表现可能会优于SOL。
Solana价格近期表现
Solana（SOL）价格在短短五天内上涨了近25%，从5月6日的147美元升至5月10日的183美元。这一涨势紧随比特币突破10万美元大关，并推动了山寨币市场的整体动能。尽管SOL目前徘徊在180美元附近，但链上活动和衍生品数据的增长表明未来仍有上涨空间。
然而，并非所有人都持乐观态度。分析师CryptoBullet等人警告称，基于SOL/ETH对的关键技术分析，以太坊可能很快会超越Solana。
Solana的DeFi生态系统超越以太坊二层网络
根据DefiLlama的数据，Solana目前以总锁定价值（TVL）排名第二，其生态系统目前锁定了109亿美元的价值，超过了Arbitrum、Base和Avalanche等主要以太坊二层平台的TVL总和。
Raydium DEX的TVL在30天内增长了78%，而Jito的流动性质押解决方案增长了41%。另一家质押平台Marinade Finance的TVL也增长了56%。这些发展表明Solana的去中心化金融（DeFi）领域的用户参与度正在扩大，这预示着Solana价格可能进一步上涨。
与此同时，链上活动的增加不仅体现在锁定资金上，还体现在费用收入的激增上。过去30天内，Solana的基础层费用收入达到4330万美元，仅次于Tron的5190万美元，超过了以太坊的2490万美元。
费用收入与质押动态推动SOL需求
高费用看似是负面因素，但通常反映了网络的强劲使用率。在Solana的案例中，费用收入的增长表明其DeFi和去中心化应用（DApp）的参与度健康。
DefiLlama的数据显示，Solana的DApp收入和链上费用接近三个月来的高点。这一趋势增加了对原生代币SOL的需求，因为用户需要用它来支付交易费用并与应用互动。
与此同时，超过65%的SOL供应量仍处于质押状态。这限制了公开市场上的可用供应，有助于维持价格上涨的势头。DApp收入的增加和代币供应的锁定共同为SOL设定了看涨基调。
Solana价格未来展望
尽管链上数据表现良好，但衍生品市场显示交易者尚未过度看涨。Laevitas的数据显示，SOL的永续期货资金费率为8%，处于5%-10%的中性范围内。
正的资金费率表明交易者倾向于做多，但适中的百分比表明乐观情绪有所克制。SOL目前仍比2025年1月的高点295美元低约40%。在没有明确突破催化剂的情况下，多头仍持谨慎态度。
然而，如果Solana现货ETF获批或Solana被纳入州级数字资产储备等叙事获得关注，市场情绪可能会迅速转变。Solana上传统资产的代币化是另一个可能吸引机构兴趣的领域。
分析师警告以太坊将“碾压”Solana价格
并非所有市场观察者都认为SOL将引领下一轮山寨币周期。在5月10日的帖子中，交易员CryptoBullet指出SOL/ETH周线图可能出现技术性破位。
“人们问我为什么认为$SOL今年剩余时间会表现不佳，”CryptoBullet写道。“看看这张$SOL/ETH 1W图表……未来几个月，#Ethereum将碾压#Solana。”他提到，该货币对似乎正在从上升楔形中破位——这通常被视为看跌信号。如果以太坊开始超越SOL，资金可能会重新流向ETH，尤其是如果以太坊的ETF叙事继续升温。
总结
Solana在DApp收入、质押和TVL增长方面继续表现出强劲的链上基本面。然而，随着宏观和技术因素的结合，它面临着来自以太坊的竞争压力。SOL短期内可能成功收复200美元关口，但更广泛的问题仍然存在：如果以太坊重新成为焦点，Solana能否保持其势头？
尽管网络指标描绘了看涨的图景，但交易者正在密切关注SOL/ETH对的下一步走势。
