经济学家警告加密货币去监管威胁美国金融稳定
曾准确预测2008年金融危机的经济学家鲁里埃尔·鲁比尼近日指出,当前推行的加密货币去监管议程可能重蹈十九世纪银行体系混乱覆辙,并对美国金融稳定构成严重威胁。比特币价格已从2025年10月的126,200美元峰值下跌约50%,至64,000美元区间,而同期黄金涨幅超过60%。
监管法案引发银行体系隐忧
鲁比尼批评近期通过的稳定币指导法案实质上重建了十九世纪不稳定的"自由银行"环境。该法案允许稳定币在缺乏严格银行监管、最后贷款人支持及存款保险机制下运营,使其极易遭遇挤兑风险。经济学家特别指出,允许稳定币直接或通过交易所支付利息,将使支付功能与信贷创造分离,从而动摇部分准备金银行体系的根基。这反映出政策制定者未能理解银行通过存款期限转换提供"准公共产品"的核心功能。
数字黄金叙事遭遇挑战
数据显示,过去一年每当贸易摩擦或地缘政治紧张推高金价时,比特币均呈现大幅下跌。尽管相关政策法案相继签署,当前加密货币价格仍低于2024年11月大选前水平。整个加密市场市值在四个月内从4.3万亿美元萎缩至2.3万亿美元,价值蒸发超过2万亿美元。其中具有代表性的 meme 代币更从峰值下跌达95%。
鲁比尼强调,加密货币发展十七年来唯一获得广泛应用的场景仍是稳定币,而这本质上只是传统银行早已完善的法定货币数字化形式。他呼吁财政部官员应在加密行业影响力导致系统性崩溃前,为决策者厘清现代银行体系的运作机理。
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