区块研究分析师：2025年行业前瞻_新闻

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区块研究分析师：2025年行业前瞻

2025-01-02 10:18:03

2025年加密货币市场展望

第一季度：预期调整与市场复苏

从价格角度来看，第一季度可能会令人失望，因为围绕货币政策和监管的过高预期将面临现实。比特币价格走势将继续与更广泛的宏观资产保持一致。然而，融资和风险投资仍将保持活跃。

第二季度至第三季度：市场反弹与代币发行

第二季度至第三季度，市场将普遍反弹，这将催化代币发行，链上活动也将激增。一些重要的ETF将推出，如SOL ETF或质押ETH ETF。这些ETF虽不会对比特币ETF构成实质性挑战，但将迫使投资经理制定更成熟的策略，这将是更大的胜利。

第四季度：大型资产管理公司入场

第四季度，大型资产管理公司和巨型基金将推出策略，以获取加密货币的方向性敞口（而不仅仅是发行RWA和提供结构化产品）。鉴于ETF的可用性，这些工具可能会包含比2021-2022年更流动和多策略的组成部分。

年度大趋势：DeFi、DePIN与比特币主导

DeFi将成为美国对加密货币监管态度软化的最大受益者。具体而言，协议将更自由地将价值传递给代币持有者，增强投资者对借贷、交易和稳定币等成熟类别的信心。

DePIN将成为今年的突破性领域。随着第一个AI泡沫破裂，预计至少有一个DePIN协议或相关公司将利用基础设施过剩，收购大量计算资源，如大型数据中心，以启动DePIN网络。

比特币将在2025年保持领先地位，并展现出与以往周期相比不同寻常的主导地位。比特币的主导地位不会像以往的“山寨季”那样低于50%。然而，这并不意味着不会有山寨币的上涨，但市场已经逐渐变得更聪明，这次我们不会看到“一切都会对比特币上涨”的情况。相反，具有实际叙事和价值主张的代币将与比特币主导地位形成对立的另一极。

其他预测

2025年，AI与区块链的结合仍处于实验阶段，大多数尝试尚未取得显著成功。然而，到2030年，这两项技术的协同效应将成为主要叙事，两个行业可能会共同进化并经历显著增长。

ETF的批准可能会扩展到比特币（BTC）和以太坊（ETH）之外，包括最多三个额外的代币，如Solana（SOL）、Litecoin（LTC）和XRP。与此同时，传统金融（TradFi）公司预计将推出与加密货币相关的产品，并可能推出自己的区块链技术，如Layer 2解决方案或稳定币。然而，许多这些举措可能会难以获得实质性进展。

随着监管的进一步明确，DeFi将迎来复兴。关键讨论，如Uniswap等协议的收费开关实施，可能会重新出现，并且这次更有可能取得积极成果。稳定币总市值预计将从2024年底的水平翻倍，超过4000亿美元。

价格预测与市场动态

2025年的宏观环境将由美国对加密货币监管态度的转变所定义，新机构领导层将放宽限制性政策。这与ETF市场的扩张相结合，将推动下一波机构资本的涌入。机构资本的增加将重塑市场动态——比特币历史上的70%以上的回撤将缓和至40-50%，因为更多纪律严明的资本进入，尽管这将带来与传统风险资产相关性增加的成本。

比特币将在2025年5月至7月间突破20万美元，ETHBTC比率将达到至少0.06。NFT整体将在市场周期的后期上涨，表明市场泡沫。COIN的表现将优于MSTR。

结语

2025年将是加密货币非常激动人心的一年，现实可能会比虚构更离奇。我们将看到多个其他ETF申请提交并在大多数情况下获得批准。资产如XRP、Dogecoin和Solana将受益。各州将通过立法在州和地方层面建立战略比特币储备，尽管运营需要时间来理顺。

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