Hyperliquid将于9月14日对USDH治理提案进行投票_新闻

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Hyperliquid将于9月14日对USDH治理提案进行投票

2025-09-11 21:05:36

Hyperliquid正式启动今年加密货币领域最受关注的治理实验

去中心化交易所（DEX）Hyperliquid在X平台发布的详细公告中，阐述了其社区过去一周如何围绕USDH展开激烈讨论——这个在协议层面预留的原生稳定币代号，已成为平台优先发展的重点项目。虽然USDH目前仅是一个占位符代号，但它迅速成为社区凝聚力的焦点，也是对去中心化治理能力的一次检验。

治理规则与投票机制

Hyperliquid在更新中明确了流程：

• 验证者切换需分两步：用户必须先解除质押，再重新选择验证者进行质押

• 设置24小时冷静期：更换验证者后，用户需等待一天才能再次解除质押

• 重要警示：将HYPE代币从质押余额转入现货账户将丧失投票权

• 链上投票需满足三分之二质押量门槛，中标方将通过现货部署Gas拍卖获得USDH代号使用权

• 基金会验证者将保持中立，仅支持获得最多非基金会票数的团队

USDH的战略意义

Hyperliquid已占据DeFi永续合约市场75%的份额，持有约56亿美元稳定币流动性，其中95%为USDC。这意味着其承载着Circle约10%的业务量，相当于每年2亿美元收入。通过USDH拍卖，Hyperliquid旨在将收益留存于自身生态系统。

主要竞争者分析

Native Markets：由Hyperliquid顾问Max Fiege支持，与Stripe旗下Bridge存在关联，目前预测市场显示其胜率约70%。

Paxos：以发行BUSD和PayPal的PYUSD闻名，此次提出包含PayPal/Venmo入口、2000万美元激励计划的分级收益分成方案（初始100%归Hyperliquid，随TVL增长逐步降至95%），目前获得约23%支持率。

Ethena Labs：与Anchorage Digital合作，承诺将95%收益返还社区，但当前仅获4%背书。

其他参与方还包括MakerDAO的Sky、Frax Finance和Agora等，均提出高比例社区收益分成方案。

市场反应

市场热情已推动HYPE代币从9月5日公告发布时的47美元，飙升至9月10日56美元的历史新高。无论最终花落谁家，Hyperliquid的这场实验都已重新定义了DeFi领域关于稳定币、治理模式和价值捕获的讨论范式。

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