十亿美元市场增长... DeFi能否避开监管的锋芒_新闻

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十亿美元市场增长... DeFi能否避开监管的锋芒

2026-01-31 13:23:00

在欧盟、日本和美国等主要国家加强加密货币监管的背景下，“去中心化金融”仍然处于传统金融体系之外。然而，随着各国监管机构开始正式着手将DeFi纳入监管框架，其现行的例外地位可能不会持续太久。

全球监管动向：DeFi面临纳入监管压力

欧盟近期实施的加密货币税收报告指令“DAC8”将去中心化金融排除在适用范围之外。DAC8是基于经合组织“加密资产报告框架”的措施，报告义务主要集中于能够识别客户信息的中心化中介机构。有分析指出，监管重点在于像托管方或交易所这类可识别的实体，而DeFi目前尚未被包含在内。

然而，这种情况可能难以长期维持。有观点认为，税务当局正参考反洗钱体系，着手规定DeFi平台的责任归属，并密切关注是否将DeFi服务提供商定义为虚拟资产服务提供商。经合组织计划从2027年开始实施基于CARF的各国间信息交换。

日本：企业探索比特币财务管理

在日本，企业出于比特币财务管理目的而引入DeFi的趋势正在加速。有公司已与相关技术方合作，计划向日本机构推出基于比特币的DeFi工具。双方计划将其面向企业的DeFi程序针对日本市场进行本地化改造。这将使日本企业能够超越简单的资产保管，使用基于比特币的各种链上财务工具。这反映出日本国内将比特币作为企业资产进行运用的需求正在扩大。

美国：立法讨论中的DeFi监管成为焦点

在美国，随着《数字商品经纪法》参议院讨论的深入，DeFi的监管方向已成为核心议题。该法案旨在明确划分商品期货交易委员会与证券交易委员会的权限，但在DeFi的适用方式上，业界与议员之间仍需达成共识。

分析指出，根据对DeFi的定义和监管范围，相关平台可能成为监管对象，这将成为决定整个行业走向的关键变量。随着美国国会多年来拖延的加密货币相关立法正式推进，一种共识正在增强：DeFi市场将不再能够停留在法律盲区。

市场其他动态：DePIN增长与比特币DeFi尝试

除DeFi外，去中心化物理基础设施网络市场正在悄然壮大。根据相关报告，该市场去年实现了约7200万美元的链上收入，整个产业规模已达到约10亿美元。

报告强调，尽管代币价格出现暂时性下跌，但其实用性基础收入远比DeFi及一层网络更为稳定。分析认为，数据传输、计算资源、能源、传感器信息等基于现实世界的需求支撑着其收入流。

随着基于比特币的零知识证明技术平台主网上线，将比特币用于DeFi和支付的尝试再次受到关注。该平台提供以比特币为抵押品的借贷、结构化产品、发行资产抵押型美元稳定币等功能。其初始流动性规模预计约为5000万美元。

然而，该平台的DeFi交易将占用比特币的区块空间，这再次引发了关于“基础层应处理复杂性的限度”的争论。这被视为去年相关争议的延续，并将考验比特币能够在多大程度上承担起可扩展DeFi平台的角色。

市场情绪与展望

市场整体投资情绪仍然低迷。根据数据，市值排名前100的加密货币中，大部分在最近一周呈现下跌趋势。有代币跌幅高达58%，另一种代币也下跌了55%。

DeFi的整体锁仓总价值也未能摆脱下跌趋势。全球DeFi锁仓总价值仍无显著变化，处于停滞状态，投资者的风险规避倾向并未改善。

本周DeFi相关的主要议题集中在监管讨论和纳入传统体系的可能性上。以去中心化为优势的DeFi将如何灵活应对各国法律体系，预计将成为未来数年最大的挑战。

掌握DeFi核心

如今，DeFi已不再是“监管之外的领域”。各国政府正展现出将去中心化金融纳入传统体系的动向，美国、欧盟和日本的监管方向均倾向于要求DeFi平台明确责任归属。

但只要理解DeFi的核心架构，并具备识别风险因素的“能力”，就仍有机会在监管环境中把握先机。相关的学习课程旨在为此提供解答。在DeFi进入传统体系之前，率先理解者将能抢占机遇。

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