币安多头迎来生死考验：现货主导权跌破25%关键支撑_新闻

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币安多头迎来生死考验：现货主导权跌破25%关键支撑

2026-01-15 20:22:55

币安在现货市场的份额已从约60%下滑至25%，衍生品份额则从约70%降至约35%。随着离岸中心化交易所及Hyperliquid等链上平台的稳步崛起，其一度主导的市场地位正逐渐被侵蚀。

市场格局的结构性转变

数据显示，币安现货份额在12月降至25%，创下自2021年1月以来的最低水平；其衍生品主导地位亦减半至约35%。这一变化表明，市场正经历结构性而非暂时性的调整。

资金正流向Bybit、HTX、Gate等离岸中心化交易所以及Hyperliquid等链上衍生品平台。与此同时，美国加密市场的活动更依赖于场外交易及非交易所渠道。

币安虽通过管理层调整、获取阿布扎比新牌照以及美国前总统特赦令带来的监管压力缓解等措施应对挑战，但在现货与衍生品领域均面临日益激烈的竞争。

现货交易份额持续收缩

全球最大加密货币交易所币安在现货市场的主导地位显著下滑。据最新数据，其全球现货交易量份额在12月降至25%，较11月的28.5%进一步萎缩。2023年峰值时期，币安曾处理约60%的全球现货交易。

现货交易指直接买卖加密资产并转移所有权的交易行为。在总规模约32万亿美元的加密市场中，现货交易通常占总量的四分之一左右，大部分交易集中于永续合约等衍生品领域。

衍生品市场同样承压

作为币安主要收入来源的衍生品市场同样出现份额下滑。数据显示，其衍生品交易份额已从峰值约70%跌至35%左右。分析人士指出，尽管币安仍是全球最大的中心化现货与衍生品交易所，但份额下降反映出竞争加剧及长期结构性转变。

研究分析师Jacob Joseph表示，从币安流出的交易量主要转移至离岸交易所而非美国平台。Bybit、HTX、Gate等交易所正逐步吸收这部分流量，而Coinbase在美国平台中的增长相对有限。

币安还面临新一代链上交易平台的竞争压力。Joseph指出，Hyperliquid等链上平台正在改变投资者的交易场所与方式，尤其在衍生品交易中的份额持续增长。这一过程意味着市场结构正经历持久转型，而非短暂波动。

美国市场活动渠道多元化

尽管美国加密市场监管环境相对改善推动了市场活跃度，但中心化交易所的报告交易量并未实现净增长。数据显示，美国加密交易主要由机构投资者推动，且越来越多交易通过场外柜台及非交易所渠道进行。

币安的市场主导地位形成于行业动荡时期。2022年7月，在TerraUSD稳定币崩盘引发的市场危机中，币安推出零手续费现货交易活动迅速扩大份额。随着竞争对手FTX破产，其现货份额一度逼近60%。该零手续费活动已于2023年结束。

战略调整与监管进展

为适应竞争环境变化，币安已在管理与战略层面采取行动。近期联合创始人何一被任命为联席CEO，标志着自两年前赵长鹏卸任以来最大规模的管理层调整。赵长鹏于10月获得美国前总统特赦，缓解了币安的部分监管压力，分析认为这可能有助于其强化在美国的业务运营。此外，币安通过获得阿布扎比金融监管机构的三项独立牌照，拓展了在不同区域的合规布局。

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