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稳定币需求激增或致利率下行:美联储官员米兰分析

2025-11-10 12:04:44
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美联储官员:美元稳定币需求增长或有助于降低利率

美联储理事斯蒂芬·米兰指出,与美元挂钩的加密稳定币日益增长的需求可能有助于压低中性利率。这位前特朗普政府任命的官员在纽约举行的BCVC峰会上表示,这类加密代币可能正在对既不会刺激也不会抑制经济的中性利率(r*)施加下行压力。

市场影响与潜在规模

米兰解释道,若中性利率下降,央行也将通过降息作出反应。根据市场数据,当前所有稳定币总市值已达3.107亿美元。米兰援引美联储研究称,这一市场价值可能在未来五年内增长至3万亿美元。

"我的观点是,稳定币已经通过美国境外购买者增加了对美国国债和其他美元计价流动资产的需求,且这种需求将持续增长,"米兰在演讲中强调,"对于央行决策者而言,稳定币可能成为不容忽视的万亿级存在。"

监管框架的关键作用

国际货币基金组织等机构曾警告,稳定币可能对传统金融资产和服务构成威胁。对此米兰特别肯定了近期通过的《GENIUS法案》,认为其明确的指导方针和消费者保护措施将为稳定币更广泛采用铺平道路。

"虽然我对新法规通常持怀疑态度,但《GENIUS法案》令我备受鼓舞。该法案要求美国境内发行方必须以至少1:1的比例持有安全且流动性高的美元计价资产作为储备,这为稳定币建立了与传统美元资产同等的合法性和问责机制。"米兰补充道。

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