2025年加密货币圣诞行情恐难再现：原因解析_新闻

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2025年加密货币圣诞行情恐难再现：原因解析

2025-12-15 17:34:45

加密货币市场的圣诞老人行情真的会来吗？今年是否会迎来截然不同的结局？

历史数据支持12月末会出现反弹，但当前的宏观数据和图表却讲述着更为严峻的现实。所谓圣诞老人行情，通常指12月最后五个交易日与1月前两个交易日的市场表现。自1929年以来，标普500指数在此期间有79%的概率上涨，平均涨幅达1.6%。据Kobeissi Letter统计，过去八年中股市仅有一次在此期间下跌。这种季节性乐观情绪也让人们对本轮反弹充满期待。

疲软的美国消费需求正在冲击风险资产

分析师对加密货币市场圣诞行情持怀疑态度的一个重要原因，是美国消费者购买力下降。11月数据显示，美国民众计划用于节日礼物的支出仅为778美元，较10月减少229美元。这是自2006以来最大的11月环比跌幅，甚至超过2008年金融危机期间的185美元降幅。消费预期较去年也降低234美元，高收入与低收入家庭同时缩减开支，显现出滞胀压力。疲软的消费需求会降低市场流动性和风险偏好，直接影响数字资产表现。

小盘股承压与全球流动性收紧

另一个危险信号来自美国小盘股。2025年第三季度，罗素2000指数中约40%成分股在过去12个月出现负收益。这一比例与2008年金融危机后水平相当，表明表面指数之下存在广泛的基本面弱势。与此同时，全球流动性正在收缩。尽管美联储已结束量化紧缩，但欧洲央行、日本央行和英国央行预计将在2026年缩减1.2万亿美元资产负债表。2023至2026年间，全球央行将累计缩减约5万亿美元资产，逆转疫情期间约65%的刺激规模。紧缩的流动性环境很难支撑圣诞行情。

比特币与以太坊技术图表发出警示

市场数据同样不容乐观。总市值下跌2.12%至3.07万亿美元。比特币周线下跌1.75%，月跌幅超7%，现报89629美元，市值1.78万亿美元。以太坊徘徊在3120美元附近，周线与月线均呈现小幅下跌。分析师阿里·马丁内斯警告出现超级趋势看跌交叉信号。2022年类似信号出现后，比特币暴跌60%，卡尔达诺重挫80%。若历史重演，价格预测模型显示比特币可能下探70000美元。技术层面看，比特币在一个月内从106000美元跌至80000美元后已跌破看跌旗形形态，量度目标指向60000-75000美元区间。RSI指标持续低于50水平，显示动能疲弱。若不能收复95000-98000美元关键区域，下行风险将持续主导市场。

加密货币市场后续走向何方？

本周多项关键事件可能决定圣诞行情走向，包括零售销售、就业数据、CPI与PCE通胀指标、住房数据及多位美联储官员讲话。任何超出预期的通胀数据或鹰派表态都可能对比特币和以太坊造成进一步压力。

结语

2025年加密货币市场的圣诞行情虽具历史数据支撑，但面临着更强劲的逆风。消费疲软、小盘股脆弱、全球流动性收紧与技术面看跌等因素均提示需保持谨慎。虽然短期反弹仍有可能，但当前风险显然已超过季节性乐观情绪带来的支撑。

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