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标准化是推动加密货币普及的关键

2025-04-18 23:11:10

数字资产标准化：构建信任与互操作性的关键

作者：Axel Schorn 和 Duc Au 博士

传统金融市场的标准化优势

长期以来，传统股票、债券和大宗商品市场受益于完善的信息和数据流动标准。这些标准支撑着交易、结算和监管合规的无缝运作，确保所有参与者都能依赖统一、一致的框架。

数字资产面临的标准化挑战

随着金融行业进入去中心化金融（DeFi）领域，加密资产和证券代币等数字资产的引入，缺乏统一标准的问题日益凸显。虽然数字资产具有变革潜力，但其分散的信息格局可能会阻碍其被广泛采用并融入更广泛的金融生态系统。

CoinMarketCap或CoinGecko等独立平台提供各种代币信息，但这些数据在市值、总供应量和其他相关参考数据方面存在显著差异。目前，一些私人基金会和协会正在全球范围内推动标准化工作。

传统框架的借鉴意义

正如标准化金融数据在建立信任和促进增长方面发挥关键作用一样，数字资产也需要建立全球标准。研究表明，仅德国每年因标准化产生的经济效益就高达170亿欧元。

对于传统资产，国际标准化组织（ISO）建立了明确的层级结构来分类和识别各类资产。国际证券识别码（ISIN）是唯一识别各类金融工具（包括股票、债券、衍生品和指数）的全球标准。金融工具分类（CFI）是国际公认的金融工具分类系统，在金融或参考工具发行时定义并保持不变。金融工具简称（FISN）则规定了金融工具简称和描述的标准化方法。

国家编码机构（NNA）负责收集发行人信息、工具类型、条款和交易条件等注册数据，并分配ISIN、CFI和FISN。国家编码机构协会在全球数据库中维护这些标识符和数据。对于没有NNA的国家，由四个全球替代编码机构为其分配标识符。

数字资产的标准化实践

ISIN的分配不考虑创建相应金融工具所使用的技术，包括纸质和电子形式，因此根据德国《电子证券法》，加密证券等代币化工具也包括在内。对于具有明显地理参考的代币，如证券代币的发行人在德国，由负责的NNA分配ISIN。对于没有明显地理参考的参考工具代币（如无法识别发行人国家的比特币），则由Etrading Software分配以"XT"为前缀的ISIN。

这有助于在代币层面识别工具。代币层面的更多示范数据字段包括代币类型、哈希函数和生成机制。在工具层面，则需要代币区块链等附加数据元素。为此，负责分配新标识符的数字代币标识符基金会提供了所谓的数字代币标识符（DTI，ISO 24165）。

数字资产标准化的关键论点

加密标识符可能成为强制性要求。与传统资产使用ISIN等系统类似，数字资产将采用加密货币和代币化证券的唯一标识符。这些标识符将促进跨交易所和托管提供商的跟踪、交易和报告，实现与传统金融系统的无缝集成。

数据标准将提高透明度和合规性：随着监管审查的加强，将出现用于合规和风险管理的标准化数据格式。

全球协调将推动互操作性：数字资产的标准化将依赖于监管机构和金融机构之间的全球合作。国际组织将在创建确保跨辖区互操作性、减少市场碎片化以及信息处理不一致的框架方面发挥关键作用。

未来展望

在明确识别数字资产方面，已经采取了初步措施，采用了普遍接受的ISO标识符。结合欧盟范围内的《加密资产市场条例》（MiCA）等法规，该行业为更广泛的采用奠定了基础。投资者和数字资产参与者将如何进一步推进标准化，以及可能出现哪些需要解决的障碍，仍有待观察。

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