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加密货币凛冬再临,抑或短暂调整?Jefferies专家深度解析

2026-02-14 21:08:08
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杰富瑞集团数字资产研究高级副总裁安德鲁·莫斯对近期加密货币市场的下跌进行了评估。莫斯认为当前状况并非“加密寒冬”,市场正处于“调整”阶段。


市场处于技术性调整

莫斯将当前市场形势描述为技术性调整,同时表示对该领域的长期前景仍持乐观态度。在他看来,加密寒冬不仅意味着价格下跌,还伴随着开发进程停滞、机构兴趣减弱以及行业可行性受质疑的阶段。根据这一定义,莫斯指出上一次真正的加密寒冬发生在2014年,并对现状总结如下:

“比特币从峰值下跌45%,以太坊下跌55%。但这并非寒冬,而是调整。加密货币并不类似数字黄金,它们更像是与科技股和纳斯达克指数关联的‘风险资产’。”


底部信号尚不明朗

对于市场是否见底的问题,莫斯持谨慎态度,指出区块链数据释放的信号并不一致。他分析称,散户投资者(持有少于1枚比特币者)上周已开始买入,但被称为“鲸鱼”的大额投资者及机构ETF仍在净卖出状态。莫斯认为,在大型机构开始买入之前,讨论真正上涨趋势为时过早。


长期价值取决于基础设施与监管

安德鲁·莫斯强调,该领域的长期价值将由基础设施成熟度与监管政策共同塑造。他特别提及正在华盛顿等待批准的市场结构法案,预测完善的法律框架将加速机构适应进程。分析师指出,机构兴趣不仅停留在表面,贝莱德、富达及美国主要银行(美国银行、花旗集团、高盛)正通过代币化和稳定币项目,持续将区块链技术融入金融基础设施。

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