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Alpaca推出网络，支持美股直接代币化

2025-10-02 10:04:18
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美国券商Alpaca推出即时代币化网络

美国经纪交易商Alpaca近日推出即时代币化网络（ITN），允许机构用户直接铸造与赎回代币化美股。这一举措有望提升目前仍受结构性限制的代币化市场细分领域的链上流动性。

全天候即时赎回机制

Alpaca周三披露，ITN系统支持机构通过单一API调用完成投资组合代币化，并能即时以实物形式赎回标的股票，无需等待结算周期。该服务突破传统市场交易时段限制，提供7×24小时访问权限。通过实物赎回机制（直接以代币兑换标的资产而非现金结算），该网络旨在提升代币化股票的流动性与运作效率。

Alpaca表示，该功能的开发借鉴了美国证券交易委员会（SEC）近期在加密交易所交易产品（ETP）市场的改革方向，特别是其批准的现货比特币（BTC）和以太坊（ETH）ETF实物创建赎回机制。

服务对象与运作原理

Alpaca向媒体确认，ITN目前面向受美国监管的金融机构开放。据行业数据显示，当前代币化股票市场总估值已突破7亿美元。

Alpaca加密业务负责人指出："ITN的运作机制可简化为一个支持双重功能的API接口。其一是实现证券在经纪账户间的簿记划转，适用于美国监管的金融机构；其二是由发行方向授权参与方（通常是发起股票簿记的美国机构关联海外实体）交付代币。"

该公司曾为多个代币化项目提供底层基础设施支持，包括股票/ETF代币化平台以及证券型代币发行系统。

代币化浪潮席卷传统金融

行业数据显示，现实资产代币化已成为2025年最受瞩目的区块链投资趋势，目前链上映射资产规模超过310亿美元。在美国，这项运动正获得监管机构支持——SEC主席近期公开将代币化称为"金融创新"。

继美国国债和私人信贷引领首轮代币化风潮后，股票代币化正成为新前沿领域。风投机构合伙人指出："这对传统金融体系产生深远影响。"他观察到传统金融机构正日益被7×24小时交易等特性吸引。

机构参与的核心关切

不过该投资人也提醒，机构投资者对与零售项目共享区块链基础设施存有顾虑。"他们需要掌控隐私保护、验证节点组成等关键要素，要求对其执行环境具备完全控制权。"

这一发展趋势恰逢媒体报道称，SEC正在研究可能允许传统股票以类似加密货币方式在区块链网络交易的监管框架。

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