伊朗战争撼动全球市场：对股市、比特币、黄金及经济的影响_新闻

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伊朗战争撼动全球市场：对股市、比特币、黄金及经济的影响

2026-03-01 05:18:56

股市面临历史性考验

伊朗冲突的爆发正值股市本已脆弱的时刻。在第一轮袭击发生前，标普500指数对2026年的预期已转为负值。美国银行在冲突前持最为悲观的观点，其对该指数年末目标的预测仅为7100点。

然而，历史数据提供了一个值得注意的相反视角。CFA协会数据显示，在战争期间，美国大盘股的年化回报率为11.9%，而和平时期为10.0%。纵观六场主要冲突，模式始终一致——市场在战争开始前抛售，而后在开战后不久便复苏。

本次的关键不同在于石油。以往的任何一场战争都未曾直接威胁到一条承担全球20%原油供应的运输通道。如果霍尔木兹海峡的航运持续受阻，历史上“逢战买入”的策略可能不再奏效。经济衰退的概率已从大约25%-30%上升至估计的40%-50%。

避险需求下的资产分化

伊朗冲突爆发的几分钟内，比特币价格跌至约63000美元，几乎立即下跌了3.8%。随之而来的是超过5.15亿美元的加密货币头寸被清算，总市值缩水约1280亿美元。以太坊下跌5.5%，据CoinGlass记录，其期货清算额达1.49亿美元。

相比之下，在同一时段，黄金价格飙升至5200美元以上，并稳定在5296美元附近。白银也伴随上涨了7.85%。仅在一月份，黄金就已上涨13.31%，这反映了由央行购金和去美元化趋势推动的数月来的涨势。

这两种资产的表现差异清晰地讲述了短期内的市场逻辑。比特币的交易模式如同风险资产，在周末缺乏其他高流动性市场时承接恐慌性抛盘。黄金则发挥着传统避险资产的功能。美国银行预计黄金将在未来12个月内达到每盎司6000美元，当前的宏观条件均支持这一走势。

油价与经济影响决定未来走向

伊朗冲突的经济后果几乎完全取决于霍尔木兹海峡的情况。每天约有2000万桶石油经此运输，包括卡塔尔的液化天然气、阿联酋的原油以及科威特和伊拉克的大部分出口。油轮运输已经放缓，日本邮船公司已指示其全部船队远离该海峡。

布伦特原油在前一个周五收于72.48美元，而西德克萨斯中质原油单日上涨12%，跃升至75.33美元。隆奥达估计，在当前条件下，油价短暂飙升至每桶100美元是可能的。若油价持续上涨20%-30%，可能导致全球经济增长放缓0.5%-1.0%，并使整体通胀上升相似幅度。

由此产生的连锁反应将波及整个经济。油价上涨会推高运输、制造业和消费品的成本。支出收缩，信心下降，经济增长放缓。美联储的利率已维持在3.5%-3.75%，通胀率接近3%，其应对空间十分有限。如果布伦特油价维持在90美元以下，市场或可企稳；若持续高于100美元，通往2026年的道路将变得尤为艰难。

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