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监管者头疼的难题:暗黑稳定币如何智胜MiCA与《天才法案》监管

2025-05-12 03:22:21
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暗黑稳定币:追求隐私与去中心化的新型加密货币

随着政府对加密货币监管的日益严格,加密货币用户正在探索受监管稳定币的替代品。这些被称为“暗黑稳定币”的假设性资产,优先考虑隐私、去中心化和抗审查性。与依赖法币储备和监管合规的传统稳定币(如USDT或USDC)不同,暗黑稳定币旨在在没有中央监督的情况下运作。

暗黑稳定币的特点

暗黑稳定币将避免内置的税收机制或受监管稳定币中常见的监控功能。CryptoQuant创始人Ki Young Ju建议,它们可以使用去中心化的预言机(如Chainlink)来锚定价值,而无需法币支持。现有的项目如DAI,一种加密抵押的稳定币,提供了部分示例。DAI通过超额抵押的资产(如ETH和WBTC)来维持其锚定,这些资产由智能合约而非中央实体管理。

技术挑战与监管障碍

创建功能性的暗黑稳定币需要解决技术和监管障碍。去中心化的预言机和隐私协议可能实现非托管的锚定,但过去的尝试(如Meta的Diem)在监管审查下崩溃。金融法律宽松的司法管辖区可能会发行此类稳定币,但采用将面临法律阻力。

批评与支持

批评者警告,暗黑稳定币可能会引发非法活动的担忧,类似于隐私币如Monero。然而,支持者认为,在数字监控日益扩大的时代,它们保护了金融自主权。

政府监管的加强

政府正在加强对稳定币的监管,如欧洲的MiCA框架和美国的GENIUS法案。受监管的稳定币越来越多地执行KYC/AML协议,为当局监控交易创造了“扼制点”。这与加密货币的去中心化理念相冲突,促使用户寻求避免监控的替代品。

暗黑稳定币很可能在未来出现。比特币由密码朋克社区创建,具有抗审查性,不属于任何人,因此无法控制。然而,稳定币充当了互联网与现实世界之间的桥梁,因此它们需要……

另一个候选者USDe采用delta中性策略(通过做空对冲的ETH多头头寸),但因其复杂性和对中心化交易所的依赖而受到批评。两者都未能完全满足暗黑稳定币的理想,突显了在去中心化与稳定性之间取得平衡的挑战。

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