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金银价格创历史新高,但仍不及比特币多年回报率

2026-01-29 02:01:01
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尽管近期价格相比黄金和白银的涨势有所停滞,比特币仍领先于这两种贵金属合计涨幅达331%。

当前黄金与白银价格均创历史新高,分别突破每盎司5,100美元与110美元大关。即便如此,且比特币正处于价格盘整阶段,两种贵金属的增长率仍未能超越比特币。


比特币在贵金属创新高背景下保持领先

虽然黄金现价已超过每盎司5,350美元,白银也突破110美元,比特币在一月份多数时间于87,000至93,000美元区间震荡,引发部分投资者担忧。一位资深分析师在社交媒体上将这种现象描述为比特币进入“休眠期”。

尽管如此,自2022年底现货比特币ETF申请潮兴起前至今,比特币已累计上涨429%。同期黄金涨幅为177%,白银为350%。即便以科技股为主的QQQ指数上涨140%,也远远落后于比特币。

有观点指出,比特币在2023与2024年的表现远超其他资产,即便黄金和白银在2025年迎来“史上最佳年度”,其总回报率仍未能赶上比特币。分析师认为,这可能是由于“机构化”叙事被市场提前快速消化,价格需暂缓步伐等待实际发展跟上预期。


资金流向与宏观背景

2026年1月中旬,美国现货比特币ETF出现单周173亿美元的大额资金流出,创下自2025年末以来最高纪录。此次抛售与资金转向贵金属投资有关。黄金近日盘中高点触及5,111美元,白银涨势更为迅猛,金银比率已降至15年来最低点。


推动加密货币市场下一阶段的新叙事

2026年1月3日,美国国债规模正式突破38.5万亿美元。政府数据显示,其债务正以每日约60亿美元、每年约2.2万亿美元的速度增长。如此迅速的债务积累使得比特币与贵金属均被视为对冲货币贬值的工具。

尽管比特币已从2025年10月的126,000美元高点回调,支持者认为其2100万枚的固定供应量,使其成为对抗“无节制印钞”的法币体系的终极防御资产。有行业人士指出,日本货币体系可能出现的问题或将最终推动比特币价格大幅上涨。

当前政策层面正推动新市场结构法案的通过,旨在为普通投资者创造更安全、成本更低的数字资产配置环境。在州级立法中,已有地区重启设立州级比特币储备的提案。据悉,约六成美国大型银行正筹备推出比特币相关服务。

部分金融机构分析师预测,黄金可能在2026年春季达到6,000美元,而若ETF资金流趋于稳定,比特币该年度的基准目标区间可能位于130,000至160,000美元之间。

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