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SEC诉双子星案被驳回:温克莱沃斯兄弟赢得法律战

2026-01-24 23:11:17
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美国证交会正式撤销对Gemini信托公司长期诉讼

美国证券交易委员会(SEC)已正式撤销对Gemini信托公司长达数年的执法诉讼,这标志着2022年加密货币市场崩盘后最受关注的监管案件之一正式落幕。该决定的公布为这场持续三年的法律斗争画上了句点。

根据2026年1月23日提交至曼哈顿法院的文件,SEC与Gemini双方同意以“有偏见驳回”方式终止诉讼,这意味着监管机构未来不得以相同事由再次提起诉讼。此项决定基于2024年5月至6月期间,Genesis Global Capital通过破产程序向Gemini Earn项目投资者100%实物偿还了加密资产。

本案的终结意味着近三年诉讼程序的落幕,同时凸显出投资者权益补偿正日益成为加密执法案件结果的关键影响因素。



背景:Gemini Earn项目始末

Gemini Earn项目于2021年2月推出,允许用户将比特币等加密货币出借给Genesis Global Capital以获取利息收益,该信托公司作为平台接口收取最高4.29%的服务费用。

2022年11月,随着FTX崩盘引发加密市场全面震荡,Genesis突然暂停提款。当时约有34万用户总计9.4亿美元的资产遭到冻结。

SEC于2023年1月对Gemini及Genesis提起诉讼,指控该项目涉及未注册证券的发售。Gemini方面否认相关指控,坚称Earn本质上属于借贷产品而非投资合约。



裁决解析:SEC撤诉的深层考量

SEC撤销诉讼主要基于“裁量权行使原则”,核心在于投资者已通过实物形式获得全额资产返还。与那些以贬值法币偿付用户的失败借贷平台不同,Gemini Earn用户于2024年中通过Genesis破产程序收回了原有代币,期间所有市场增值均得以保留。

监管机构特别指出,由于投资者损失已获完全弥补,且该公司已向纽约州监管机构支付3700万美元和解金,继续推进联邦诉讼已“无必要且不适宜”。



特朗普政府的政策转向

此次撤诉正值特朗普政府“加密货币总统”议程全面推行之际。在SEC主席保罗·阿特金斯领导下,该机构正从激进诉讼转向“加密项目”新倡议,更注重明晰分类框架与创新豁免机制,而非追溯性诉讼。业界观察家将此视为新政府向国内主要交易所递出的“象征性和平橄榄枝”。



Gemini市场表现:从诉讼漩涡到纳斯达克上市

在诉讼进行期间,Gemini于2025年末成功完成首次公开募股。目前以代码GEMI交易的交易所估值约11.4亿美元,反映出机构对后诉讼时代的强烈信心。Evercore ISI等机构分析师已给予“强力买入”评级,将法律“阴云消散”视为2026年增长的主要催化剂。



专家观点:“豪威测试”威胁是否终结?

此次撤诉创造了强有力的“事实判例”。虽然SEC声称这不代表其他案件处理方式的转变,但实质上承认了赔偿机制可替代诉讼程序。2026年我们正见证“合规时代”的诞生——交易所不再为生存挣扎,而是争夺机构主导地位。本案证明在新监管体系下,修复投资者损失已成为获得监管安宁的最快途径。

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