比特币抛售潮或藏一线生机_新闻

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比特币抛售潮或藏一线生机

2026-02-03 13:09:03

比特币抛售潮引发市场价值定位思辨

比特币近期急速下挫引发市场热议，焦点集中于此次波动究竟是短期头寸调整与流动性压力的表现，还是其作为价值储存载体的底层逻辑正遭受侵蚀。尽管分析师普遍认为当前下跌属于周期性调整而非结构性危机，但对于后续走势及其在宏观不确定性与美元走强背景下能否持续吸纳传统避险资金，各方观点出现显著分歧。

贵金属波动中的比特币韧性

上周五贵金属市场剧烈震荡，黄金下挫而白银创下数十年来最大单日跌幅之一，比特币却展现出相对稳定的态势。部分市场观察者开始重新评估近期贵金属交易是否已过度拥挤。根据行情平台数据显示，比特币目前暂获支撑，日内上涨3.8%至78,800美元，不过过去30日累计跌幅仍达13.6%。

某数字资产策略分析师在周报中指出，此前比特币被视为“黄金走强的受益者”，但近月资金流向显示，“本可能转向加密货币的资金反而流入了白银市场”。该分析师警示，随着白银热度减退，此趋势可能发生逆转。

政策与资金流向的双重催化

分析师列举了可能影响比特币短期轨迹的政策与资金面因素。未来数周，交易者将密切关注美国加密市场监管法案的进展。资金流向方面，市场正留意行业支撑信号，包括头部交易平台计划将约10亿美元风险保障基金转换为比特币，以及稳定币发行方的黄金购入动向。

澳大利亚某数字资产交易投资机构周二表示，对比特币持“建设性长期看多观点”，认为尽管短期走势脆弱，其价值储存优势仍优于黄金。该机构指出，全球最大加密货币的价格波动“更多受流动性及风险管理驱动而非结构性压力”，比特币呈现出流动性敏感资产特征，未见大规模强制抛售迹象。

机构视角下的市场分歧

某数字资产研究主管提出更为审慎的解读：当前跌势显示清算驱动的弱势，“缺乏巨鲸或长期持有者显著增持证据”，但长期持有者的获利了结行为“已开始明显减弱”。

多位分析师在与媒体交流中达成基本共识——本轮抛售主要反映短期头寸与流动性问题，但对于资金回流加密领域的可能性判断不一。某研究机构首席投资官认为，资金转向贵金属体现的是“宏观配置转移而非彻底撤离”，比特币价值储存的理论基础“在战略持有者坚守信念下依然稳固”，并预测资金从贵金属回流加密市场可能于下半年出现。

资产特性的融合与演变

研究机构学者指出：“随时间推移，比特币似乎正在吸收黄金的劣势，而黄金则在吸纳比特币的优势。”通过代币化提升流动性的黄金，如今正通过去中心化金融协议与收益耕作及抵押借贷产生联结。该学者特别提到，近期贵金属市场呈现四十年未遇的剧烈波动，“大规模抛售产生的溢出效应蔓延至高杠杆加密市场，催生了当前局面”。

价值定位的重新审视

另有分析师强调比特币需建立更明确的防御性用例以巩固价值储存地位。某研究院高级分析师指出：“‘价值储存’的本质是在其他资产预期下跌时的避风港。”以比特币现货ETF为例，其虽大幅提升资产可及性，但“多数数据公司未能构建持有比特币的理性趋势，反使其蒙上投机色彩”。他呼吁：“我们需要下一个国家级采用案例，并期待对强势美元体系的抵触情绪能导向比特币而非黄金。”

链上数据与市场结构信号

链上分析报告显示，经历一月下跌后，超过22%的比特币流通供应处于亏损状态。这种状况可能放大下行压力——期权交易商通过对冲操作在下跌中抛售，形成负向循环。目前资金轮动势头尚不足以扭转格局：现货ETF资金流接近零值，期权市场正计价更多下行保护，表明交易者虽感知风险却未必认可比特币的避险属性。

分析师指出，市场的积极迹象在于杠杆驱动型卖压正在无恐慌状态下逐步出清，后续价格走势将取决于新需求或政策支持能否真正构筑底部支撑。

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