白宫盛赞前总统助力美国成为“全球加密资本”
白宫近日赞扬前总统唐纳德·特朗普使美国成为“世界加密货币之都”,并将《指导与建立美国稳定币国家创新法案》(GENIUS Act)视为使该国成为“全球加密货币领导者”的催化剂。在一份官方通讯中补充道:“承诺已作出,承诺已兑现”,意指特朗普终结了拜登时代“打压加密货币的行动”。
监管机构着手落实政策转向
除表态外,美国证券交易委员会(SEC)和商品期货交易委员会(CFTC)于周四宣布将举行联合会议,讨论“两机构间的协调工作以及落实特朗普总统承诺的措施”。尽管行业许多人士可能认可政策方向已转变,但对另一些人而言——例如正等待判决的Tornado Cash联合创始人罗曼·斯托姆——持续对开发者的起诉使得“打压已结束”的说法难以成立。
斯托姆在周一回应白宫时表示,看到美国自诩为加密之都令人鼓舞,但他强调真正的领导者“不仅在于像GENIUS法案这样的稳定币立法,更在于保护编写基础代码的开发者”。
美国必须保护开源开发者。来源:罗曼·斯托姆
代码与合规的模糊边界
Samourai Wallet案件凸显了这一担忧:尽管采用非托管设计,但创始人基翁·罗德里格斯和威廉·洛纳根·希尔在2025年11月因被指控通过该工具协助非法资金流动而被判处长期监禁。对许多建设者而言,非托管架构与托管式惩罚的结合,模糊了发布代码与运营金融中介之间的界限。
这亦加剧了人们的担忧:任何触及美国用户的隐私或去中心化金融工具都可能成为下一个目标,无论开发者是否控制用户资金。此类焦虑已蔓延至国会,参议员辛西娅·卢米斯和罗恩·怀登近日提出《区块链监管明确性法案》,旨在明确非托管开发者及不控制用户资金的基础设施提供商不属于联邦法律定义的货币传输者。
政策演变与市场隐忧
Bitwise高级研究员马克斯·香农指出,白宫的措辞标志着政策已远离拜登政府、前SEC主席加里·根斯勒及参议员伊丽莎白·沃伦时期的“掐喉点行动”。他列举了当前政府在GENIUS法案到加密工作组等多方面的成果。但他同时表示,市场仍为《CLARITY法案》的不确定性留有估值折价——在监管责任划分及DeFi、隐私、生息稳定币等难题未明确前,法律风险将持续影响估值。
他认为CLARITY法案中“控制”的定义是关键分歧点:该法案承诺保护“不控制客户资金”者,但未明确这一表述是否限于私钥托管或多签安排、钱包、序列器及前端等范畴。
模糊规则恐驱使开发者离岸
机构级非托管质押服务商Twinstake首席执行官安德鲁·吉布持类似观点。他认为GENIUS法案是让机构能在美国扩大战略的“重大进展”,但强调斯托姆案等知名案件仍释放着寒蝉效应。吉布呼吁立法者以托管、控制及裁量权为基础,明确划分基础设施提供商与金融中介的界限,并通过安全港条款确保非托管验证者与界面提供商不被视为事实上的银行或货币传输者。
他警告称,若在下轮修订中不解决这些模糊性,“美国框架将被视作不可预测,从而迫使开发者转向海外”。参议院农业委员会原定周二审议《数字资产市场明确性法案》,但因冬季天气状况推迟至周四举行。

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