今日超百亿美元加密货币期权到期：对比特币和以太坊的影响分析_新闻

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今日超百亿美元加密货币期权到期：对比特币和以太坊的影响分析

2025-01-31 14:52:29

比特币和以太坊期权合约今日到期，市场或将迎来波动

加密货币市场今日将迎来价值103.1亿美元的比特币和以太坊期权合约到期。这一大规模到期事件可能会对短期价格走势产生影响，特别是在这两种资产近期均出现下跌的情况下。

其中，比特币期权价值83.6亿美元，以太坊期权价值19.4亿美元，交易者正在为潜在的市场波动做好准备。与上周相比，今日到期的期权数量显著增加，因为这是月底到期日。根据Deribit的数据，比特币期权到期涉及80,179份合约，而以太坊到期期权总数达到603,426份，较上周的173,830份大幅增加。

这些到期的比特币期权的最大痛点价格为98,000美元，看跌/看涨比率为0.68。这表明尽管该资产近期回调，市场情绪总体仍看涨。相比之下，以太坊期权的最大痛点价格为3,300美元，看跌/看涨比率为0.43，反映出类似的市场预期。

比特币和以太坊的看跌/看涨比率均低于1，表明市场普遍持乐观态度，更多交易者押注价格上涨。然而，分析师提醒需保持谨慎，因为期权到期往往会导致市场波动。

"随着交易者在到期前重新调整头寸，预计将出现剧烈价格波动和潜在清算，这可能会带来显著的市场波动，"X平台知名用户Crypto Dad表示。这一警告发出之际，期权到期通常会导致短期价格波动，造成市场不确定性。

与此同时，BeInCrypto数据显示，比特币交易价值下跌0.64%，而以太坊价格则温和上涨1.04%。以当前价格计算，比特币远高于其98,000美元的最大痛点水平，而以太坊则低于3,300美元的行权价。最大痛点或行权价是引导市场行为的关键指标，代表着大多数期权到期时变得毫无价值的价格水平。

根据最大痛点理论，比特币和以太坊价格很可能接近各自的行权价，因此预期会出现波动。在这个价格点，最大数量的期权（包括看涨和看跌期权）将在临近到期时变得毫无价值。期权买家将承受"痛苦"，因为他们会损失期权的全部价值，而期权卖家则会受益，因为合约将以价外方式到期，他们可以保留出售期权获得的信用。

这种情况的发生是因为最大痛点理论假设期权发行者通常是大型机构或专业交易者。因此，他们拥有资源和市场影响力，可以在到期日推动股票收盘价向最大痛点靠拢。"交易者通常会关注这一水平，因为它可能会影响到期前的价格走势，"X平台的一位分析师表示。

基于这一假设，这些做市商将对冲其头寸以维持delta中性投资组合。随着头寸临近到期，他们通过卖出或买入合约来抵消其空头期权头寸，从而影响价格向最大痛点靠拢。然而值得注意的是，市场通常会在交易者适应新的价格环境后很快趋于稳定。鉴于今日的高成交量到期，交易者和投资者可以预期类似的结果，这可能会影响加密货币市场本周末的走势。

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