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Riot公司AI/HPC业务有望带来高达210亿美元收益

2026-02-19 20:52:53
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激进投资者敦促加快步伐

活跃投资者Starboard Value已呼吁Riot Platforms加快行动。在致公司管理层的信中,该基金强调了紧迫性,重点关注人工智能和高性能计算领域的扩张。Starboard估计此举可能带来90亿至210亿美元的股权价值贡献。该股东强调时间至关重要。

资源储备与战略布局

Starboard目前持有约1270万股Riot股票。基金特别指出公司拥有14吉瓦的总容量资源,这些资源尚未实现货币化。因此Riot被视为处于优势地位,但当前执行速度成为关键变量。投资者期待更多实质性的AI/HPC合作协议。

Starboard特别提及Riot在德克萨斯州的主要站点,科西卡纳和罗克代尔被列为战略资产。该地区持续吸引数字基础设施投资,具有竞争力的电力价格仍是核心因素,监管环境也支持发展,因此客户需求将成为决定性要素。

AI与HPC数据中心对Riot的战略意义

Starboard评价Riot与AMD的交易令人鼓舞,但将其定义为概念验证。该活跃投资者预期将获得规模更大的合约,扩展AI/HPC租赁业务可能重塑Riot的收入结构,业务多元化或可降低比特币挖矿的周期性波动,但这需要资本与运营纪律的双重保障。

市场对此反应积极,纳斯达克开盘后Riot股价上涨近6%。相比之下,CoinShares比特币矿业ETF略有下跌。

行业转型的多重驱动力

分析师指出几个关键驱动因素:未货币化的能源容量具备规模优势;AI与HPC需求支撑长期合约;业务多元化可稳定现金流;德克萨斯州基础设施仍具战略吸引力。

更广泛的行业转型正在进行,多家矿企正将基础设施重新配置至AI领域,包括CleanSpark、MARA、Core Scientific、Hut 8和TeraWulf等公司均在布局计算服务。

挖矿经济性提供额外背景:不断上升的挖矿难度挤压运营利润,比特币价格波动增加盈利不确定性,因此可预测的收入流显得尤为重要。

部分矿企通过出售比特币资助业务转型,Cango近期出售数字资产以支持AI/HPC扩张,此类举措反映了资本配置优先级的转变。

Starboard相信Riot能够吸引高质量客户,可能达成可比或更优的合作条款,但成功与否取决于交易推进速度。

Riot的战略映射出行业结构性的演进轨迹,挖矿与计算业务之间的平衡正在发生变化,未来几个季度将检验其执行效果与估值影响。

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