随着质押产品的出现,加密货币市场中流通资产的特性和形态正在持续变化。凯科研究(Kaiko Research)近期分析了机构投资者在以太坊(ETH)采纳方面所采取的策略。该分析使用了说明机构在加密货币市场持续波动性中管理资产方式的数据。
机构策略调整
报告指出,以太巨蜥(ETHZilla)的国库持股方式减少了95%以上,而彼得·蒂尔的创始人基金则削减了所有仓位。这些动向虽被用作突显加密货币市场不确定性的证据,但对质押产品的关注和转向也展示了新的投资方式。
新型收益产品兴起
根据凯科研究,贝莱德(BlackRock)已开始通过质押ETF进行资金管理,目标年化收益率为3%。这一趋势提供了与传统的股票中心化策略不同的风险结构。
尽管存在以太坊的价格波动,机构投资者正通过质押产品构建具体的收益结构。这使得对以太坊的投资能够转变为具有上涨潜力的资产。
市场成熟与波动性变化
凯科研究指出,这种变化可能引领市场走向成熟,并说明以太坊的波动率已压缩至约60-70%的区间。这反映了市场在成熟过程中波动性下降的长期趋势。
质押产品的出现也催生了不同于传统加密资产的收益市场。其作用在于将以太坊从投机性波动资产转变为更为稳定的收益型资产。这些变化有助于减少加密货币市场的国库损失,并实现更高效的资产管理。
长期展望与市场演化
凯科研究预计,这种转变将从长期角度持续推动市场进化,并有望催生创新的金融产品。

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