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加密货币流动性枯竭而金属价格上涨 我们是否正处于熊市边缘?

2026-01-27 08:38:38
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加密货币市场正显现加剧的看跌信号,核心流动性指标持续走弱,而黄金、白银和铜等传统避险资产近几周价格保持强劲涨势。


流动性收缩预示需求降温

链上分析数据显示,ERC-20稳定币总市值在一周内从约1620亿美元降至1550亿美元,单周缩水约70亿美元,成为本轮周期中最剧烈的下跌之一。市场观察者将此解读为需求减弱和投资者撤离加密市场的信号,与行业流动性收缩趋势一致。


稳定币规模反映市场活性

分析师指出,稳定币供应收缩通常反映投资者将代币赎回为法币,而非投入风险资产。这一动态至关重要,因为稳定币常被视为加密交易活动的门户。持续收缩现象若在多链蔓延,则意味着流动性可能正从数字资产领域外流。

比特币价格近周持续承压,在88,000美元附近徘徊,较1月初接近96,000美元的高点显著下滑,反映出这一全球最大加密货币正经历横盘或下行压力期。


避险情绪助推贵金属走强

与此同时,主流非加密市场展现显著强势。随着地缘政治与宏观不确定性升温,黄金近期突破每盎司5,000美元关口,实现多日连涨;白银价格一度飙升至每盎司100美元以上,创数十年来未见水平,随后回落约14%涨幅。


工业金属同步上行

作为关键工业与流动性指标,铜价在过去一个月伴随大宗商品整体走强而攀升,近周涨幅超7%。各类金属的价格走势表明,投资者正加大对传统价值存储资产的配置。

分析师强调,白银飙升与库存见底是广泛商品上涨趋势的组成部分,而黄金的持续攀升则受实际收益率走弱和地缘政治紧张局势驱动。


市场分歧凸显避险偏好

稳定币市值收缩、比特币价格承压与贵金属强势表现同时出现,勾勒出风险规避阶段的市场行为全景。虽然各类资产表现分化,但加密资产与金属价格的背离表明,资本正流向被视为安全或流动性高的资产。

这种模式究竟意味着加密市场的结构性熊市,还是宏观轮动背景下的周期性调整,将取决于未来阶段的资本流动与流动性状况。当前数据显示,在加密领域关键流动性指标走弱之际,传统避险资产正获得显著关注。

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