富兰克林邓普顿XRP ETF（XRPZ）首季报告：业绩表现与核心亮点_新闻

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富兰克林邓普顿XRP ETF（XRPZ）首季报告：业绩表现与核心亮点

2026-02-18 20:00:00

富兰克林坦伯顿富兰克林瑞波币交易所交易基金

富兰克林瑞波币交易所交易基金（纽约证券交易所代码：XRPZ）是一款于2025年11月24日推出的现货瑞波币交易所交易产品。它为投资者提供了受监管的瑞波币敞口，而无需持有数字钱包或使用加密货币交易所。瑞波币是瑞波账本的原生代币。

该基金根据特拉华州法律设立为授予人信托，并依据1933年证券法注册。它未根据1940年投资公司法注册，也不属于商品交易法下的商品池。因此，它不具备共同基金或1940年法案交易所交易基金同等的监管框架。

基金主要特征

该基金具备以下主要特征：持有100%实物瑞波币，仅保留极少量现金用于运营；不使用杠杆、衍生品或对冲工具；属于非分散化投资且为被动管理；追踪芝加哥商品交易所瑞波币-美元参考汇率（纽约变体）。

基金的瑞波币由Coinbase托管信托公司托管，而行政管理及现金托管则由纽约梅隆银行负责。基金份额在纽约证券交易所交易。创造和赎回通过授权参与者以每篮约543,060.34瑞波币（截至2026年2月17日）的大篮子进行。

首份季度报告揭示的信息

2026年2月17日，富兰克林坦伯顿提交了其首份季度报告，涵盖自成立之日起至2025年12月31日的期间。

截至2025年12月31日：瑞波币持仓量为118,387,154枚；估值约为2.16亿美元；净资产规模为2.1125亿美元。

至2026年2月17日：瑞波币总持有量增至164,547,283.08枚；持仓市值为243,600,734.29美元；流通份额为15,150,000份；资产净值为16.08美元；市场价格为16.13美元。

该交易所交易基金每日披露持仓情况，并向相关监管机构提交定期报告。

上市以来的表现

基金表现反映了瑞波币价格的波动性。

自成立以来（2025年11月24日）：累计市场价格回报率为-19.10%；累计资产净值回报率为-19.59%；基准回报率为-19.57%。

截至2026年1月31日（自成立以来的年化平均值）：市场价格回报率为-23.20%；资产净值回报率为-22.65%；基准回报率为-22.63%。

2026年年初至今（截至2026年2月17日）：资产净值回报率为-18.54%。该基金与其基准的跟踪误差有限，表现紧密贴合。

52周价格区间：资产净值高点为25.18美元（2026年1月5日）；资产净值低点为12.85美元（2026年2月5日）。

溢价/折价指标保持温和：30天中期权买卖价差中位数为0.19%；自成立以来的平均溢价/折价为0.15%。

费率与成本结构

总发起人费：每年0.19%。净发起人费：在2026年5月31日前，对首50亿美元资产免收。

发起人费每日计提，并随时间推移降低资产净值。披露信息中无其他常规持续性费用。与其他美国现货瑞波币交易所交易基金相比，该基金的总费用率处于同类中较低水平。

与其他瑞波币交易所交易基金的比较

截至2026年2月中旬，该基金资产管理规模约在2.32亿至2.43亿美元之间。同期，美国瑞波币交易所交易基金的估计累计资金流入额为12.3亿美元，总资产净值约为10.1亿美元。

其主要竞争者包括管理费率分别为0.25%、0.28%、2.50%和0.21%的数家资产管理公司旗下产品。

在截至2026年2月17日的一周内，该基金报告了540万美元的资金净流入，在该类别中领先。

投资者需知的风险

基金说明书概述了主要风险：市场与波动性风险，瑞波币价格可能剧烈波动，基金可能蒙受重大损失；监管风险，美国数字资产监管持续演变，影响瑞波币交易或托管的变化可能波及基金；托管风险，资产由Coinbase托管，存在因网络安全漏洞或运营故障造成损失的可能，且持仓不受存款保险保护；被动管理风险，基金不会根据市场状况调整头寸；结构风险，作为授予人信托，出于美国税务目的，授予人被视作瑞波币的直接所有者，费用会随时间推移降低每份份额对应的瑞波币数量。此外，该基金属于非分散化投资，并非设计为完整的投资组合。

在机构加密资产采用中的定位

该基金的推出，是在瑞波币在二级市场的分类获得监管明确之后，也紧随其通过美国存管信托与结算公司的基础设施上市。

富兰克林坦伯顿截至2026年初管理着超过1.7万亿美元的资产。该基金扩展了其数字资产产品线，其中已包括比特币和以太坊交易所交易基金。该基金可通过超过13,000家咨询公司和经纪平台（包括退休账户）进行投资。

总结

富兰克林瑞波币交易所交易基金通过授予人信托结构，提供了受监管的、被动的实物瑞波币敞口。其首份季度申报文件确认，截至2026年2月中旬，资产已增长至超过1.64亿枚瑞波币，价值逾2.4亿美元。其表现紧密追踪芝加哥商品交易所基准，回报率反映了瑞波币市场的波动性。

该基金设有0.19%的发起人费，但在2026年5月31日前对首50亿美元资产暂免收取。投资者需面对单资产数字产品典型的波动性、托管、监管和结构风险。该基金作为被动工具运作，不进行下行风险管理。

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