比特币市场结构在低迷中映射2021年教训_新闻

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比特币市场结构在低迷中映射2021年教训

2025-10-18 04:04:12

核心要点

比特币市场呈现稳定态势，交易所储备量处于低位。

长期持有者未出现恐慌性抛售，为市场提供支撑。

去杠杆化进程有序进行，展现出对剧烈下跌的抗压能力。

近期市场波动中，一位CryptoQuant分析师指出比特币市场结构呈现积极特征：交易所储备量降至十年最低水平，表明市场潜在抛压有限。这种状况标志着市场成熟度的提升，与历史上恐慌性抛售阶段形成鲜明对比，或为下一轮上涨周期奠定基础。

创纪录低位的交易所储备预示市场转变

当前交易所储备量处于近十年最低点。与以往恐慌阶段储备量激增、抛压加剧的情况不同，当前低储备量表明市场供应紧张，增强了比特币的抗跌性。这一变化标志着市场运行逻辑已较过往周期发生本质转变。

长期持有者保持稳定持仓

花费输出利润率(SOPR)指标接近中性值，显示投资者正进行审慎的获利了结，而非恐慌性抛售。长期持有者的这种行为模式为价格构筑了稳固基础，有效抑制了深度下跌风险。

"比特币市场正展现高度成熟特征。在上周五的市场调整中，现货交易量达440亿美元（接近周期高点），期货交易量1280亿美元，而持仓量仅减少140亿美元，比特币多头清算金额仅10亿美元。93%的持仓量下降属于主动降杠杆，而非强制平仓引发的连锁反应。"——CryptoQuant高级分析师Axel Adler Jr.

市场不确定性中比特币价格保持韧性

值得一提的是，2020年3月市场剧烈调整后，大额投资者积极建仓推动价格走出V型反转。当前市场的抗压表现，与历史性筑底阶段的特征高度相似。

截至2025年10月17日数据显示，比特币现报106,632.03美元，市值2,125,817,497,720.00美元。24小时交易量达1050.1亿美元，变动幅度23.75%。价格24小时内下跌1.76%，周跌幅9.09%，90日跌幅9.58%。

研究团队认为，当前低交易所储备与长期持有者的稳定持仓，可能为市场蓄势待发创造条件。分析师指出，历史模式显示市场对杠杆头寸的调节日趋成熟，这为后续复苏提供了有利环境。

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