以太坊市场份额跌至2020年新低：分析师深度解析关键影响因素_新闻

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以太坊市场份额跌至2020年新低：分析师深度解析关键影响因素

2025-03-14 16:25:41

以太坊遭遇历史性下跌：多重因素引发的市场担忧

以太坊（ETH）作为市值排名第二的加密货币，正经历着历史性的严重下跌，这可能是其历史上表现最糟糕的一个季度。尽管整个加密货币市场都处于低迷状态，但作为市值最大的替代币，以太坊的持续表现不佳尤为引人关注。

市场表现与抛售潮

第一季度，以太坊市值下跌超过44%。数据显示，过去三个月出现了创纪录的抛售活动。CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju将其描述为前所未有的抛售浪潮。伴随着大规模抛售，以太坊的市场主导地位显著下降。截至发稿时，CoinMarketCap数据显示其市场占比为8.5%，这是自2020年以来的最低水平。

行业分析与讨论

这一现象在X（前Twitter）上引发了广泛讨论，分析师们试图解释以太坊下跌的原因。波场创始人、火币全球顾问孙宇晨发问："以太坊到底发生了什么？"分析师Camila Russo认为，以太坊下跌的主要原因是Layer 2解决方案的兴起。虽然这些方案提高了可扩展性并减少了以太坊主网的拥堵，但其优势并未充分反映在以太坊的价值中。

Russo表示："修复以太坊L2碎片化和糟糕用户体验的路径是存在的。但我仍然没有看到所有这些L2活动如何反映在以太坊主网上。Layer 2目前正在免费获取以太坊的价值，只需支付区块空间费用，而随着更大数据块的引入，它们支付的费用将更少。"这一观点表明，虽然以太坊仍然是许多区块链应用的核心，但其价值捕获机制存在缺陷。这导致尽管采用和开发工作仍在继续，但ETH价格持续下滑。

技术基础与治理争议

除了L2扩展的结构性问题外，一些以太坊开发者对该区块链的技术基础表示担忧，这引发了对其长期可行性的质疑。一位名为Uncle Rockstar Developer的开发者将以太坊描述为"一个绝对的垃圾场火灾"。他认为，该网络已经远离了其最初作为去中心化世界计算机的承诺。

该开发者批评了以太坊的治理，声称它已经成为一个主要有利于其联合创始人的中心化初创公司。Blockstream顾问Tuur Demeester认为，缺乏引人注目的叙事是导致以太坊下跌的另一个主要因素。他引用2017年的一条推文，指出依赖新奇性而非实用性的加密货币将会遇到困难。

监管风险与机构支持

监管风险也给以太坊的未来蒙上阴影。与比特币被广泛认可为商品不同，以太坊的特性使其容易被归类为证券。基金经理Francisco Quartin de Macedo指出，自升级以来，ETH的货币政策变得越来越不明确。该升级导致网络活动降低，反而带来了更高的交易费用。

Macedo进一步强调，以太坊缺乏比特币通过ETF（交易所交易基金）审批获得的强大机构支持。他指出："老实说，比特币仍然是机构的选择，只是还不清楚这对价格意味着什么。"他认为，以太坊碎片化的Layer 2生态系统和监管不确定性阻碍了一些投资者对其长期增长的押注。

未来展望

以太坊近期的困境是多种因素共同作用的结果，包括L2扩展解决方案的意外后果。虽然以太坊仍然是区块链领域的重要参与者，但其价格走势表明投资者和开发者对其未来的担忧日益加剧。

尽管如此，一些分析师观察到，尽管以太坊价格表现不佳，但正在上升。这可能意味着。然而，如果没有明确的催化剂或结构性变化，ETH相对于其他主要加密货币可能会继续表现不佳。

截至发稿时，BeInCrypto数据显示ETH交易价格为1,890美元，过去24小时小幅上涨1.34%。

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