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2025：熊市终结还是漫长下跌的起点？
当市场被恐慌笼罩，比特币价格仍远离历史高点之际，Jan3创始人Samson Mow对主流观点提出了挑战。他认为熊市已成过去，而众人对2026年的担忧，或许正预示着持续十年之久的史诗级牛市的开启。
核心观点
Samson Mow指出2025年标志着比特币熊市的终结而非开端。他预测在坚实基本面支撑下，市场可能迎来延续至2035年的长期牛市。与此同时，包括Peter Brandt和Jurrien Timmer在内的多位专家则预期2026年可能出现价格回调。Phong Le与Matt Hougan等人则强调，尽管市场波动剧烈，但基本面依然健康。
牛市论调重现
12月27日，比特币基础设施公司Jan3创始人在社交媒体发表观点，明确表示熊市阶段已经结束。他提出今年观察到的盘整与价格回调实际标志着下跌周期的终结，并进一步预言即将开启延续至2035年的十年牛市。分析师PlanC对此表示认同，称"若能坚守至2025年，说明已成功穿越熊市"，暗示最艰难时期已然过去，今年布局比特币的投资者将在新一轮牛市中收获回报。
尽管当前市场疑虑重重，乐观派仍列举多项支撑要素：年初至今比特币价格跌幅达8.98%，现报87888美元；近30日下跌3.29%，显示观望情绪导致动能减弱；比特币或将迎来史上首次年度收阴；此前Arthur Hayes和Tom Lee等人关于比特币冲高25万美元的乐观预测已被证实脱离现实。
Mow及其支持者主张从宏观视角进行长期研判，认为当前停滞实为减半后基于网络基本面的结构性扩张前奏。在普遍不确定的市场环境中，这一少数派观点通过对历史先例的梳理对比特币韧性的坚定信念，提出了与主流叙事完全相悖的预判。
2026：决战之年？
与乐观预期相反，多位知名分析师对过早乐观发出警告。资深图表分析师Peter Brandt预测到2026年第三季度比特币可能跌至6万美元。富达宏观研究主管Jurrien Timmer同样指出比特币或回调至6.5万美元，称2026年将是资产的休整之年。这些预测基于周期性市场分析，综合考虑当前宏观信号及减半效应消退的可能性。
除价格预测外，市场情绪指标同样引发关注。自12月13日起，加密恐惧与贪婪指数持续处于极度恐慌区间，12月26日更触及20点低位。这种焦虑情绪与主流加密货币近30日连续下跌形成共振，强化了投资者信心逐步消弭的市场认知。
然而Strategy首席执行官Phong Le等人坚持认为，尽管处于回调阶段，市场根基依然稳固。Bitwise首席投资官Matt Hougan七月时更明确表示，2026年将是市场复苏之年。在这个充满分歧的十字路口，有人押注结构性复苏，有人担忧持续阴跌。但正如行业领袖所言，应在恐惧时买入而非狂欢时追高——这一投资准则或将在2026年再度迎来实战检验。
