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OCC依据《GENIUS法案》推出全面提案拟禁稳定币收益

2026-02-27 16:24:17
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核心要点

联邦监管机构提议全面禁止稳定币产生收益,并已开启公众评议期。该框架明确反对基于关联方的奖励结构和间接支付。商家折扣计划与白标利润分享模式在不可涉及持有人补偿的前提下被允许。此项收益禁令为更广泛的《清晰法案》讨论及市场标准奠定了基础。监管范围将扩展至为美国客户服务的国际发行方,目标实施时间为2027年初。

货币监理署发布了一项全面的监管提案,旨在落实《天才法案》的同时,禁止对稳定币持有支付任何形式的收益。该框架制定了严格的操作标准,并开启了为期60天的利益相关方意见征询。此举标志着在联邦银行监管下,支付稳定币的运作方式将发生重大转变。

全面标准定义《天才法案》实施

监管机构已为获得授权的支付稳定币发行方在联邦授权下如何开展业务制定了广泛的要求。提案明确禁止发行方分发与稳定币所有权或交易相关的任何形式的收益。该框架还确立了一项监管推定:间接补偿机制可能违反《天才法案》的规定。

根据货币监理署的意见,当关联组织或关联方提供与稳定币持有相关的激励时,发行方负有证明其合规性的责任。监管机构警告称,此类安排可能构成规避立法限制的策略。发行方必须提供书面证据来反驳这些监管推定。

提案包含两项针对商家及合作安排的具体例外情况。独立商家保留为稳定币支付提供折扣的能力,而发行方可通过白标安排向非关联合作伙伴分配收益。这些例外情况明确禁止为稳定币持有人创造收益机会。

监管框架塑造《清晰法案》谈判

货币监理署提出的规则直接影响了围绕2025年《数字资产市场清晰法案》的持续讨论。通过为符合《天才法案》的发行方建立零收益标准,该银行监管机构划定了明确的监管边界。此举可能从根本上改变围绕基于激励的稳定币产品的讨论。

这些限制直接挑战了那些寻求为稳定币存款提供受监管利息的公司的立场。这些组织一直主张立法者在联邦框架内保留可选的补偿机制。货币监理署的方案实际上将这些商业模式排除在了《天才法案》的监管类别之外。

该提案在产生收益的产品与受联邦监管的支付稳定币之间划出了清晰的分界线。这种区隔迫使生息项目转向不同的监管渠道。该框架表明,合规的支付稳定币必须在运作时,不提供与客户持有量相关的财务回报。

扩大的监管范围与运营要求

货币监理署的监管范围将涵盖国家银行附属机构、联邦合格发行方、州合格发行方以及特定的国际发行方。这一扩展将服务于美国客户的外国实体也纳入了监管框架。该提案强化了联邦对国际稳定币业务的权威。

草案为储备金构成、赎回流程、流动性管理、审计要求和托管安排设立了标准。申请程序和资本缓冲要求被纳入其中,以促进系统稳定。现有的资本充足率标准和执行机制将被修改,以反映《天才法案》的要求。

货币监理署预计该框架最迟将于2027年1月生效。若最终法规在法定时间表前完成,更早实施仍有可能。该机构指出,对《银行保密法》的遵守及制裁协议将通过单独的规则制定过程处理。

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