无新的九十天美联储咨询期确认
目前尚无关于与加密资产风险权重相关的巴塞尔协议III提案的新增九十天美联储咨询期得到确认。根据美联储2023年7月27日发布的信息,巴塞尔协议III终版提案设有一百二十天的公众意见征询期,而新的九十天流程尚未公布。
另据国际清算银行消息,巴塞尔委员会承诺于2025年11月前加速审议其加密资产规则中的特定要素。但此次审议并非美国方面新的咨询流程,其本身也不会改变当前审慎监管措施。
比特币1250%风险权重对银行资本的意义
在1250%的风险权重下,每1美元的比特币风险敞口将转化为12.5美元的风险加权资产。在此基础上适用8%的最低资本要求,这意味着所需资本几乎与风险敞口金额相当,在经济实质上类似于从监管资本中全额扣除。
根据巴塞尔银行监管委员会的加密资产审慎标准,未能通过严格资格测试的风险敞口将被归入第二组,并适用1250%的风险权重。此处理方式旨在覆盖市场波动性及未满足审慎保障的结构性风险。
实践中,将较小的名义敞口转化为巨额风险加权资产,导致资产负债表使用成本高昂。其结果是对不符合条件的加密资产头寸设置严格的内部限额、提高门槛收益率,并采取保守的风险偏好。
对银行、巴塞尔III终版及市场的影响
对银行而言,比特币1250%的风险权重提高了资本密集度,可能压缩股本回报率并影响加密服务范围。这可能降低银行持有无对冲风险敞口或在资产负债表中介导特定客户资金流动的意愿。
业界观点认为此校准方式对受监管机构的参与具有劝阻效应。相关机构负责人指出:"如此高的资本要求会拉低银行的股本回报率。"
在巴塞尔III终版框架下,加密资产处理方式与市场风险、信用风险和操作风险框架相互交织。各国规则与全球标准间的任何协同或分歧,都可能影响商业模式、流动性供给以及相关业务在受监管与弱监管场所间的迁移方向。
比特币与稳定币及第二组分类
第一组与第二组加密资产标准及处理
第一组涵盖符传统资产代币化产品及满足稳定性、风险管理和法律确定性严格测试的特定储备支持型稳定币。这些资产在审慎标准下获得的资本处理更接近传统风险敞口。
第二组包含未通过资格测试的加密资产,反映了对波动性、结算机制和操作风险的担忧。该组风险敞口除适用1250%风险权重外,还需遵守额外的约束与限额。
当前审慎标准下的比特币归类
根据现行审慎标准,比特币因未达到第一组资格测试要求,被作为第二组加密资产处理。因此,银行对比特币的风险敞口将面临1250%的风险权重及相关审慎限制。
关于比特币1250%风险权重的常见问题
1250%风险权重对持有比特币敞口的银行实际意味着什么?
该权重将使每1美元风险敞口转化为12.5美元风险加权资产,在乘以8%最低资本要求后,意味着所需资本与敞口金额基本相当(约等于全额扣除)。
美国巴塞尔III终版提案与巴塞尔委员会标准在加密资产处理上有何异同?
美国提案参照了全球标准框架;未通过资格测试的加密资产风险敞口均面临极高风险权重,两者处理方式大体一致,除非通过规则修订进行调整。

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