595美元突破的门罗币...迪拜退出后为何“需求激增”_新闻

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595美元突破的门罗币...迪拜退出后为何“需求激增”

2026-02-05 01:21:46

迪拜对隐私币实施禁令

迪拜在其监管金融基础设施内禁止使用门罗币（XMR）和零币（ZEC）等隐私币。这一决定被解读为显示了全球加密货币市场中监管导向的扩张与隐私技术之间存在的结构性冲突。

根据迪拜金融服务管理局（DFSA）于2026年1月发布的政策，在迪拜国际金融中心（DIFC）内运营的注册企业被禁止处理隐私增强型虚拟资产。此举意味着门罗币和零币在交易所上市、推广、纳入投资产品等行为将全面被禁。不过，通过个人钱包持有或进行去中心化交易仍被允许。

监管与隐私的根本冲突

这项政策并非简单的资产禁令，更揭示了监管金融系统与隐私技术之间“根本性的不兼容”。包括DFSA在内的全球监管机构，均将反洗钱、打击恐怖主义融资及制裁执行作为核心监管准则。而该准则的关键在于“交易可见性”。

然而，门罗币通过环签名和隐蔽地址技术，零币通过选择性匿名功能，能够隐藏发送方、接收方乃至交易金额信息。这使得即便是传统的区块链分析工具也难以追踪。因此，从监管机构的角度出发，隐私币被认为与反洗钱框架在“结构上无法相容”。

迪拜的决定并非孤立事件。欧盟计划通过将于2027年7月生效的反洗钱法规，实质上禁止门罗币和零币等隐私币在持牌平台上的使用。

在美国，自2025年Tornado Cash开发者Roman Storm被起诉后，监管目光便聚焦于整个隐私基础设施。随着关于开发者亦需承担法律责任的讨论正式展开，针对隐私技术的监管态度正变得愈加严格。

市场反应与长期影响

有趣的是，在DFSA宣布禁令前后，门罗币和零币的价格反而大幅上涨。截至1月12日，门罗币上涨约20%，突破595美元，零币也录得两位数涨幅。门罗币当时在579美元附近交易活跃，并带动了隐私币板块的整体走势。

这似乎是被监管金融平台“清退”的资产，在去中心化或非监管市场创造了新需求的结果。事实上，自2025年12月起流动性恢复以来，交易者因看重“抗审查性”和“匿名性”而重新进入隐私币市场的趋势也在延续。

此次禁令对交易所和加密货币企业而言，其影响超出单纯的“禁止”。监管明确性在降低风险方面具有积极意义，但与此同时，具备隐蔽属性的币种实际上被视为不可获批。因此，代币上市的要求除了“市场需求”外，“可追踪性”、“旅行规则合规能力”等监管应对能力也成为主要评估标准。

长远来看，在此类标准下，代币的设计思路很可能发生改变。以机构采用为目标的项目，可能会放弃完全匿名，转而采用选择性隐私或基于透明的架构。反之，那些甘愿承受监管规避性、专注于隐私的项目，预计将更加专注于P2P生态或去中心化平台，从而与主流金融体系分道扬镳。

技术价值与监管约束的张力

多数监管机构因隐私技术的“不可见性”而视其为风险。但也有部分政策制定者提出了不同观点。美国证券交易委员会（SEC）委员Hester Peirce在2025年底的会议上就曾警告，对于隐私工具，“本质上它们是数据安全及抗监控功能”，并提醒“应谨慎将其与犯罪行为直接关联”。

最终，在现行结构下，监管与隐私技术相互冲突，且尚无现成的兼容框架经验可循。技术所承载的价值与政治法律约束之间的张力，构成了本质性的挑战。

迪拜的举措并不意味着隐私币的消亡，反而清晰地标明了现行监管金融体系所能接受的“边界”。比特币、以太坊、稳定币等可追踪资产将在体系内继续拓展功能，而致力于完全匿名的技术则更可能在体系外自生发展。

这种分离可能将未来的加密货币市场割裂为“合规导向生态”与“隐私导向生态”的两极结构，且两者的交集预计会越来越小。迪拜的决定并非针对创新本身，而是让创新所能被接纳的监管限度变得可视化。这进一步清晰地揭示了全球加密货币产业的进化方向。

迪拜对隐私币的限制措施，不仅是一次清退，更清晰地展示了加密货币若想融入主流体系所必须跨越的“监管兼容性”壁垒。

匿名性既是资产保护与自由的工具，在监管框架内有时却被视为“不可见的风险”。那么，投资者应以何为依据判断代币的未来？

未来的加密货币将超越单纯的技术范畴，“归属于何处”成为最核心的问题。何种项目能在监管内存活，何处生态能在体系外寻得机遇——这些评判标准亟待厘清。

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