安东尼·斯卡拉穆奇盛赞迈克尔·塞勒的比特币战略
天桥资本创始人安东尼·斯卡拉穆奇对迈克尔·塞勒的最新举措给予罕见赞誉。在微策略公司宣布完成数月来最大笔比特币收购并披露其资产负债表持续吸纳比特币的新细节后,斯卡拉穆奇称此举"实属精妙之作"。
构建美元缓冲垫、增发股权、将收益转化为比特币,在市场的注视下让资产负债表随着这家最大企业持币方的持续增持而不断强化——这正是斯卡拉穆奇眼中迈克尔·塞勒团队的比特币战略高明之处。
这番赞誉源于微策略确认以约9.627亿美元收购10,624枚比特币,均价达90,615美元。至此该公司总持仓量增至660,624枚比特币,按当前市价计算价值近600亿美元,而其平均成本维持在74,702美元附近。目前未实现收益略超20%。
资本结构的精妙设计
斯卡拉穆奇指出,这种"美元缓冲优先、股权融资次之、比特币积累收官"的资本结构具有持续运作优势,既能扩大比特币持仓规模,又不会削弱企业根基。
股权循环机制
股权维度在此战略中至关重要。微策略的股票发行已成为比特币宏观市场的常规操作。正如斯卡拉穆奇所言,即便是"微幅"增值的股权融资,仍能强化资产负债表,提升每股对应的比特币估值指标——这一数据正受到股权市场的密切关注。
当前微策略市值在520-580亿美元区间波动,企业价值约670亿美元,其调整后净资产值已回升至接近票面价值。
塞勒的策略始终如一:将比特币作为核心储备资产,在流动性允许时果断执行,并精准披露收购信息。斯卡拉穆奇的公开背书表明,华尔街专业人士已将此模式视为经过验证的企业级比特币通道,而非单纯的实验性尝试。

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